En este trabajo se utilizan datos diarios de los mercados de acciones y divisas para
estimar los modelos GARCH y GJR comparando países emergentes con países de
altos ingresos. En ambos modelos, se toma la distribución Normal como base y se
consideran distribuciones con colas pesadas: la distribución t-Student, la distribución
GED, la distribución NIG y la distribución NRIG, tanto en su versiones simétricas
como asimétricas para capturar las características de los retornos. Los principales
resultados son los siguientes: (i) en todos los mercados y países se seleccionan modelos
con distribuciones de colas pesadas: t-Student (S) y error generalizada (GED);
(ii) es importante incluir efecto apalancamiento para el mercado de acciones, pero
esto no es concluyente para el mercado de divisas; (iii) incorporar una distribución
asimétrica en los retornos resulta necesario para todos los mercados de acciones,
aunque esto no es necesario para algunos mercados de divisas. / This paper uses daily data from stock and Forex markets in order to estimate GARCH
and GJR models comparing emerging countries with high-income countries. In both
models, the Normal distribution is taken as the basis and some heavy-tailed distributions
are considered: the Student t-distribution, the GED distribution, the NIG distribution
and the NRIG distribution, all in their symmetric and skewed versions to
capture the characteristics of the returns. The main results are as follows: (i) in all
markets and countries, models with heavy-tailed distributions are selected: Student’s
t (S) and generalized error (GED); (ii) it is important to include the leverage effect for
stock markets, but this is not conclusive for the Forex markets; (iii) incorporating an
asymmetric distribution in returns is necessary for all equity markets, although this is
not necessary for some currency markets.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:PUCP/oai:tesis.pucp.edu.pe:20.500.12404/20479 |
| Date | 28 September 2021 |
| Creators | Liza Pérez, Ana Fiorela, Ramírez Carhuachín, Oscar Eduardo |
| Contributors | Rodríguez Briones, Gabriel Hender |
| Publisher | Pontificia Universidad Católica del Perú, PE |
| Source Sets | Pontificia Universidad Católica del Perú |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | info:eu-repo/semantics/bachelorThesis |
| Format | application/pdf |
| Rights | Atribución 2.5 Perú, info:eu-repo/semantics/openAccess, http://creativecommons.org/licenses/by/2.5/pe/ |
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