Se usa un conjunto de modelos VAR con parámetros cambiantes en el tiempo y
volatilidad estocástica (TVP-VAR-SV) para estimar el efecto traspaso del tipo de
cambio (ERPT) a precios a través del tiempo para Perú para el período 1995Q2-
2019Q4. De acuerdo con los criterios de selección Bayesiana como la Log
Verosimilitud Marginal y el DIC, los modelos con mejor ajuste permiten que la
mayoría de los parámetros cambien en el tiempo, destacando el rol cambiante en el
tiempo de la varianza de los choques. Los resultados se dividen en dos partes: i) los
ERPTs a precios del importador y productor muestran una reducción notable desde
fines de la década de los noventa hasta 2008. Sin embargo, post Crisis Financiera
Internacional (CFI), en particular a partir de 2014, todos los modelos estimados
indican que ambos ERPT tienden a incrementarse notablemente hasta el 2019.
Estos hallazgos están en línea con la nueva literatura que emplea modelos TVPVAR-
SV y que postula el resurgimiento del ERPT luego de la CFI. El resurgimiento
del ERPT se explica por la depreciación de la moneda doméstica como
consecuencia de la finalización del Quantitative Easing, caída en los precios de las
materias primas y eventos políticos internacionales recientes (Brexit y guerra
comercial entre EE.UU. y China); ii) el ERPT a precios del consumidor muestra
evidencia de una reducción significativa y sostenida durante toda la muestra. Dicha
reducción está acorde con la literatura existente y está sustentada por el contexto de
baja inflación (adopción del Esquema de Metas Explícitas de Inflación) y la
credibilidad del Banco Central. Los resultados son robustos a un conjunto de análisis
de sensibilidad que comprende: cambios en la variable asociada al choque externo
como en la actividad económica doméstica, así como cambios en los valores de las
priors.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:PUCP/oai:tesis.pucp.edu.pe:20.500.12404/20859 |
| Date | 10 November 2021 |
| Creators | Salcedo Cisneros, Rodrigo Odón, Calero Bravo, Roberto Angelo |
| Contributors | Rodríguez Briones, Gabriel Hender |
| Publisher | Pontificia Universidad Católica del Perú, PE |
| Source Sets | Pontificia Universidad Católica del Perú |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess, Atribución 2.5 Perú, http://creativecommons.org/licenses/by/2.5/pe/ |
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