In France, the introduction of class actions has been a topical issue for about twenty years. Although many politicians and lawyers consider these procedures as essential, company lobbies and conservatism have prevented the evolution of French law. Any thoughts on the introduction of this procedure in France collided, on the one hand, with a fear to see French law being permeated by mechanisms coming from the American culture, and, on the other hand, a fear to leave companies under the power of a "legalised bribery". Even though the debate has not ended yet, it is unlikely that an umpteenth report on the introduction of class actions in favour of consumers will show any results. It is, however, on the subject of securities law that the situation might be changing. The Vivendi case in particular has confronted French and American judges with difficulties regarding the absence of recognition or explicit rejection of class actions in France. The extreme situation in which the complainants – 60 % of them being French – found themselves for the class action in the United States, can only be an alert for the French legislator regarding the urgency to give French complainants a protection mechanism similar to the one they are trying to benefit of in the United States. On June 24th, in Morrison v. NAB, the Supreme Court of the United States has spelled the end for foreign-cubed class actions, i.e. procedures initiated in the United States by non-American complainants against non-American companies regarding operations taking place outside of the United States' territory. The Court's message is clear : the United States won't be an Eldorado for all the plaintiffs around the world and the protective mechanisms of American law should only be enforced for situations that took place on the American market. However, financial markets don't know any borders and this decision by the American judge will only emphasis the insufficiencies of laws such as the French law, pushing those systems to adapt themselves in order to guarantee a better functioning of the markets. Nevertheless, implementing securities class actions can't be a neutral act and can't be dissociated from the introduction of class actions generally speaking. Indeed, securities class actions are not a securities law mechanism, but a procedural mechanism that is able to guarantee a better access to justice and a better regulation. This applies to any field. Implementing shareholder class actions therefore means implementing class actions as a whole. It is thus possible that French law's evolution will eventually take place via securities law rather than via consumer law, as awaited for about twenty years. / L'introduction des class actions en France est un sujet d'actualité, depuis près d'une vingtaine d'années. Alors que ces procédures sont reconnues par de nombreux politiciens et juristes comme indispensables à la défense des droits des consommateurs, les lobbies d'entreprises et conservatismes empêchent l'évolution du droit français. Toute réflexion en vue de l'introduction de cette procédure se heurte tant à une peur de voir le droit français s'imprégner de mécanismes issus de la culture américaine, qu'à une peur de laisser les entreprises aux mains d'un chantage légalisé des consommateurs. Si le débat n'est pas clos, il reste peu probable que les conclusions d'un énième rapport sur l'introduction des class actions en faveur des consommateurs porte enfin ses fruits. C'est en revanche en matière de droit boursier que la situation peut évoluer. La multiplication des class actions d'actionnaires aux Etats-Unis a montré l'importance de ce mécanisme en matière de protection des droits des investisseurs sur les marchés financiers. L'affaire Vivendi en particulier a confronté les juges américains et français aux difficultés présentées par l'absence de reconnaissance ou de rejet explicite des class actions en France. La situation extrême dans laquelle se trouvaient les demandeurs de la class action américaine, dont 60% étaient français, ne peut qu'alerter le législateur français sur la nécessité imminente de procurer aux justiciables français des mécanismes de protection similaires à ceux dont ils cherchent aujourd'hui à bénéficier aux Etats-Unis. Le 24 juin 2010, avec l'arrêt Morrison, la Cour Suprême des Etats-Unis a sonné le glas des foreign-cubed class actions, procédures engagées aux Etats-Unis par des demandeurs non-américains contre des sociétés non-américaines pour des opérations conclues en dehors des Etats-Unis. Le message de la Cour Suprême est clair : les Etats-Unis ne sont pas l'eldorado du droit et les mécanismes protecteurs du droit américain n'ont vocation à s'appliquer qu'aux faits générés sur les marchés américains. Mais les marchés financiers ne connaissent pas de frontières et cette décision du juge américain ne pourra que davantage mettre en exergue les insuffisances des droits étatiques tels que le droit français, et les pousser à s'adapter, afin de garantir le bon fonctionnement des marchés. Il ne faut néanmoins pas se méprendre : introduire des class actions d'actionnaires ne peut être un acte neutre et dissocié d'une introduction des class actions d'une manière plus globale. En effet, les class actions d'actionnaires ne sont pas un mécanisme de droit boursier, mais bien un mécanisme procédural, garantissant un meilleur accès à la justice et une meilleure régulation. Et cela quelle que soit la matière en question. Accepter d'introduire des class actions d'actionnaires, c'est donc accepter d'introduire des class actions, tout court. Il ne serait donc pas improbable que l'évolution du droit français se réalise finalement, non pas via le droit de la consommation, comme cela est attendu depuis une vingtaine d'années, mais par la petite porte, celle du droit boursier.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:LACETR/oai:collectionscanada.gc.ca:QMM.114450 |
| Date | January 2013 |
| Creators | Avia, Abra Dela |
| Contributors | Genevieve Saumier (Internal/Supervisor) |
| Publisher | McGill University |
| Source Sets | Library and Archives Canada ETDs Repository / Centre d'archives des thèses électroniques de Bibliothèque et Archives Canada |
| Language | French |
| Detected Language | French |
| Type | Electronic Thesis or Dissertation |
| Format | application/pdf |
| Coverage | Master of Laws (Faculty of Law) |
| Rights | All items in eScholarship@McGill are protected by copyright with all rights reserved unless otherwise indicated. |
| Relation | Electronically-submitted theses. |
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