p. 1 - 186 / Submitted by Santiago Fabio (fabio.ssantiago@hotmail.com) on 2013-02-19T20:19:25Z
No. of bitstreams: 1
11.pdf: 692987 bytes, checksum: a194b083745765de86217d2dca9fe816 (MD5) / Approved for entry into archive by Fatima Cleômenis Botelho Maria (botelho@ufba.br) on 2013-02-20T13:49:17Z (GMT) No. of bitstreams: 1
11.pdf: 692987 bytes, checksum: a194b083745765de86217d2dca9fe816 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-02-20T13:49:17Z (GMT). No. of bitstreams: 1
11.pdf: 692987 bytes, checksum: a194b083745765de86217d2dca9fe816 (MD5)
Previous issue date: 2007 / A presente dissertação tem por objetivo investigar a associação existente entre a adoção de
práticas de sustentabilidade e o preço das ações de companhias brasileiras listadas no Índice
de Sustentabilidade Empresarial (ISE). Demonstrou-se que, para se tornarem sustentáveis as
companhias adotam duas práticas fundamentais: Governança Corporativa e Responsabilidade
Socioambiental. Argumenta-se que, sob uma perspectiva estritamente financeira, a adoção de
práticas de sustentabilidade empresarial pode estar relacionada ao aumento de gastos, porém
estas também podem trazer benefícios, como a redução de eventuais passivos ambientais.
Para verificar a existência de relação positiva entre um maior nível de sustentabilidade
empresarial e a valoração do preço das ações de companhias brasileiras, aplicaram-se testes
econométricos a séries históricas dos preços de ações que compõem o ISE, utilizando-se como
referência comparativa o Ibovespa e o IBrX. Foram realizados testes de estudo de eventos e,
de forma complementar, análises da relação entre retorno e risco, da evolução do ISE sobre os
índices de mercado e de regressões. Os resultados dos testes demonstraram que: a) existe
realmente um deslocamento positivo do ISE quando comparado aos demais índices de
mercado; b) os retornos anormais positivos não são significativos; c) não foi identificada
correlação negativa entre desempenho financeiro e adoção de práticas de sustentabilidade,
indicando que não há perda de valor; d) o ISE é muito concentrado e influenciado por
instituições financeiras e, ao se retirar as ações dos bancos da sua composição, os resultados
obtidos não são superiores aos de mercado; e) as análises de regressão demonstraram que o
“evento” de participação no ISE não foi percebido pelo mercado como um diferencial para as
companhias. Com base nos resultados obtidos, não foi possível rejeitar a hipótese de que não
existe relação positiva entre um maior nível de sustentabilidade empresarial e a valoração do
preço das ações de companhias brasileiras. / Salvador
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:192.168.11:11:ri/8569 |
| Date | January 2007 |
| Creators | Costa, Fábio José Mota |
| Contributors | Cavalcante, Luiz Ricardo Mattos Teixeira |
| Publisher | Universidade Federal da Bahia |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Source | http://www.adm.ufba.br/sites/default/files/publicacao/arquivo/1000.pdf, reponame:Repositório Institucional da UFBA, instname:Universidade Federal da Bahia, instacron:UFBA |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.002 seconds