nÃo hà / This work analyzes the level of financial integration of an economic bloc entitled, on
an ad hoc way, BRIC, composed by emerging economies with common and growth
patterns, where more than 40% of the population live in one quarter of the worldâs
territory. Following methodologically Vahid and Engle (1993), the results suggest that
financial markets are determined by domestic economic fundamentals in periods of
global economic stability, while in crisis periods, the cycles have greater importance
in the composition of the returns of the indices analyzed, indicating a higher influence
of financial risk. The individual cycles, as well as the individual trends are robustly
correlated. These evidences are not trivial since Brazil is a market economy, with
high level of inequality, poverty, democracy and urbanization, Russia is a an exsuperpower
socialist, with high per capita income and human capital levels, India is a
rural society with strong cultural and religious aspects, while China is a communist
dictatorship with a high degree of trade openness and high levels of international
reserves. The Indian financial market, which has been undergoing reforms since
1991, is such that the SENSEX-30 index plays important role in terms of predictability
of others, as well as its tendency is the only individual to be significant in the exercise
of causality Granger in the first common trend, the unique related to a promising
scenario. / Este trabalho analisa o nÃvel de integraÃÃo financeira de um bloco econÃmico
intitulado, de forma ad hoc, BRIC, composto por emergentes com padrÃes comuns e
potenciais de crescimento, os quais dispÃem de um quarto do territÃrio mundial,
onde residem mais de 40% da populaÃÃo. Seguindo metodologicamente Vahid e
Engle (1993), os resultados sugerem que estes mercados financeiros sejam
determinados por fundamentos econÃmicos domÃsticos em perÃodos de estabilidade
econÃmica global, enquanto em perÃodos turbulentos, hà uma maior relevÃncia dos
ciclos na composiÃÃo dos retornos dos Ãndices analisados, sinalizando uma maior
influÃncia de fatores de risco financeiros. Em termos individuais, os ciclos, assim
como as tendÃncias dos quatro emergentes sÃo robustamente correlacionados entre
si. Estas evidÃncias nÃo sÃo triviais tratando-se se o Brasil de uma economia de
mercado desigual, pobre, democrÃtica, fortemente urbanizada, a RÃssia de uma
antiga superpotÃncia, exâadepta do socialismo que se destaca pela renda per capita
e pelo capital humano, a Ãndia de uma sociedade rural, com forte traÃo cultural e
religioso e a China de um comunismo ditatorial com elevado grau de abertura
comercial e elevados nÃveis de reservas internacionais. O mercado financeiro
indiano, o qual tem passado por reformas na desde 1991, Ã tal que, o Ãndice
SENSEX-30 exerce relevante papel em termos de previsibilidade dos demais, assim
como sua tendÃncia individual, a qual à a Ãnica a ser significativa no exercÃcio de
causalidade de Granger na primeira tendÃncia comum, a Ãnica que està associada a
um cenÃrio promissor.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.teses.ufc.br:6864 |
| Date | 13 February 2012 |
| Creators | Regis Oquendo Nogueira |
| Contributors | Paulo RogÃrio Faustino Matos, Ronaldo de Albuquerque e Arraes, Nicolino Trompieri Neto |
| Publisher | Universidade Federal do CearÃ, Programa de PÃs-GraduaÃÃo em Economia - CAEN, UFC, BR |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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