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Previous issue date: 2005 / Desde meados da década de 1990, já havia a necessidade da expansão oferta de
energia elétrica em Pernambuco. Relatórios divulgados pela CHESF e CELPE já apontavam a
possível exaustão do potencial hidroelétrico do Rio São Francisco.
A criação de uma usina termoelétrica com capacidade instalada superior a 240
MW passou a ser vista como saída de curto prazo. No entanto, mesmo com a relativa
definição da política de remuneração de projetos de geração elétrica, ainda persiste outras
incertezas. Sobretudo, aquelas relacionadas à declaração quanto ao modo de operação de
termoelétricas. Dessa forma, a análise risco-retorno passa a ter importância destacada.
O modelo a ser empregado na referida análise é a Teoria das Opções Reais.
Esta é uma teoria alternativa, fundamentada na Teoria das Opções Financeiras, que considera
as diversas flexibilidades existentes em um projeto. Para o caso de projetos de geração
termoelétrica, a grande característica operacional a ser estudada é a possibilidade de
suspensão temporária da produção. Nesse caso, a remuneração mensal para o projeto
assemelha-se a uma opção financeira de compra do tipo européia, cujo ativo subjacente será o
preço da energia elétrica cotado no mercado de curto prazo.
Para o emprego da referida teoria, será considerado como estudo de caso o
projeto referente à implantação da UTE Termopernambuco S.A. Contando com
aproximadamente 530 MW instalados, esta usina contribui bastante para a expansão da oferta
de energia elétrica em Pernambuco, afastando assim, pelo menos a curto prazo, o risco de
desabastecimento, mesmo levando-se em consideração o fato de que a energia gerada pela
referida usina não necessariamente destina-se apenas a Pernambuco
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:repositorio.ufpe.br:123456789/4404 |
| Date | January 2005 |
| Creators | Cavalcanti, Alexandro Ferraz |
| Contributors | Távora Júnior, José Lamartine |
| Publisher | Universidade Federal de Pernambuco |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFPE, instname:Universidade Federal de Pernambuco, instacron:UFPE |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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