[pt] Durante as últimas duas décadas, as economias do mundo têm
sido caracterizadas
por maior estabilidade na inflação e no produto. No
entanto, aumentos na instabilidade
financeira vêm preocupando os bancos centrais. Sendo
assim, este trabalho tem como
objetivo analisar empiricamente possíveis relações entre a
política monetária brasileira e
variações em preços de ativos, mais especificamente taxa
de câmbio nominal e índice
Bovespa. Os resultados encontrados para o período amostral
de janeiro/2000 a
janeiro/2006 sugerem que o modelo não-linear (TAR -
threshold autoregressive) ajustase
melhor aos dados brasileiros em comparação com o modelo
linear e trazem indícios
de que variações na taxa de câmbio nominal estão
associadas a movimentos na taxa
Selic em períodos mais conturbados da economia brasileira,
os quais geram maior
volatilidade no mercado financeiro. / [en] During the past two decades, world's economies have been
characterized by
stability on inflation and product levels. However,
increases in financial instability are
becoming a reason for concern to central banks. In this
sense, the aim of this study is to
analyze empirically possible relations between the
Brazilian monetary policy and
changes on asset prices, specifically the nominal exchange
rate and the Bovespa index.
The results for the sample between January, 2000 and
January, 2006 suggest that the
non-linear model, based on a Threshold Autoregressive
model, fits better into Brazilian
data than the linear model and find evidence that changes
on nominal exchange rates
and movements on Selic rate are associated during
difficult times of the Brazilian
economy, which are related to higher financial volatility.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:10559 |
| Date | 13 September 2007 |
| Creators | JULIA CORDOVA KLEIN |
| Contributors | AFONSO SANTANNA BEVILACQUA |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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