Since the Basel Committee on Banking Supervision first suggested a transition to Expected Shortfall as the primary risk measure for financial institutions, the question on how to backtest it has been widely discussed. Still, there is a lack of studies that compare the different proposed backtesting methods. This thesis uses simulations and empirical data to evaluate the performance of non-parametric backtests under different circumstances. An important takeaway from the thesis is that the different backtests all use some kind of trade-off between measuring the number of Value at Risk exceedances and their magnitudes. The main finding of this thesis is a list, ranking the non-parametric backtests. This list can be used to choose backtesting method by cross-referencing to what is possible to implement given the estimation method that the financial institution uses. / Sedan Baselkommittén föreslog införandet av Expected Shortfall som primärt riskmått för finansiella institutioner, har det debatteras vilken backtesting metod som är bäst. Trots detta råder det brist på studier som utvärderar olika föreslagna backtest. I studien används simuleringar och historisk data för att utvärdera icke-parametriska backtests förmåga att under olika omständigheter upptäcka underskattad Expected Shortfall. En viktig iakttagelse är att alla de undersökta testen innebär ett avvägande i vilken utsträckning det skall detektera antalet och/eller storleken på Value at Risk överträdelserna. Studien resulterar i en prioriterad lista över vilka icke-parametriska backtest som är bäst. Denna lista kan sedan användas för att välja backtest utefter vad varje finansiell institution anser är möjligt givet dess estimeringsmetod.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-207009 |
| Date | January 2017 |
| Creators | Edberg, Patrik, Käck, Benjamin |
| Publisher | KTH, Matematisk statistik |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | English |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-MAT-E ; 2017:15 |
Page generated in 0.0022 seconds