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Previous issue date: 2009-04-22 / Financial institutions are vulnerable to several risks, one of the most important
risks is named market risk. The exposure to market risk can be defined as the
probability of financial losses, and it can be characterized as the exposure of
financial institution to a certain risk factor and the changes that occur in the asset
prices because of market volatility. Trying to measure risk exposures, financial
insitutions use a methodology named Value-at-Risk (VaR). Among the
methodologies developed to measure financial risks there are, basically, three
methodologies: parametric, historical simulation and Monte Carlo simulation. The
objective of this research is to compare the performance between historical
simulation methodology and parametric (or Delta-Normal) methodology, applied
to three different portfolios. After mesuring VaR using the two different
methodologies, it will be applied the backtest, to verify wich of the mentioned
methodologies had the best performance to measure market risks / Uma instituição financeira está exposta à vários tipos de risco, sendo que um
dos principais é o risco de mercado. A exposição ao risco de mercado pode ser
entendida como a probabilidade de ocorrerem perdas financeiras, dados: a
exposição financeira de uma instituição financeira em um determinado fator de
risco e mudanças que ocorrem nos preços dos ativos devido às oscilações de
mercado. Tentando mensurar a exposição risco de mercado, as instituições
financeiras recorrem ao cálculo do VaR (Value at Risk). Existem, basicamente,
três métodos de cálculo de VaR: VaR paramétrico (ou delta-normal), VaR por
simulação histórica e VaR por Simulação de Monte Carlo. No presente estudo
será comparada a eficiência de dois métodos utilizados para o cálculo do VaR:
VaR paramétrico e VaR por simulação Histórica, em três carteiras pré-fixadas.
Após o cálculo do VaR utilizando estas duas metodologias será aplicado o
backtest, para verificar qual das duas metodologias mensurou de forma eficaz
valor do risco de mercado
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:leto:handle/1333 |
| Date | 22 April 2009 |
| Creators | Caselato, Lucimeire |
| Contributors | Santos, José Odálio dos |
| Publisher | Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, Programa de Estudos Pós-Graduados em Administração, PUC-SP, BR, Administração |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP, instname:Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, instacron:PUC_SP |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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