Modeling volatility is an intricate part of all financial models and the pricing of derivative contracts. And while local volatility has gained popularity in equity and FX models, it remained neglected in interest rates models. In this thesis, using spot starting swaps, the goal is to build a swap market model with non-parametric local volatility functions and stochastic volatility scaling factors. The local stochastic volatility formula is calibrated through a particle algorithm to match the market’s swaption volatility smile. Numerical experiments are conducted for different currencies to compute the local stochastic volatility at different expiry dates, swap tenors and strike values. The results of the simulation show the high quality calibration of the algorithm and the efficiency of local stochastic volatility in interest rate smile building. / Att modellera volatilitet är en invecklad del av alla finansiella modeller och prissättning av derivatkontrakt. Medan lokala volatilitet har fått stor popularitet på aktie- och FX-modeller, har de förblivit försummade i räntemodeller. I detta examensarbete är målet att bygga en ränteswapmarknads-modell med en icke-parametrisk lokal volatilitetsfunktion och en stokastisk volatilitets skalningsfaktor. Den lokala stokastiska volatiliteten kalibreras genom en partikelalgoritm för att matcha marknadens swaptions- volatilitetsleenden. För olika valutor utförs numeriska experiment för att beräkna den lokal stokastiska volatilitet för olika utgångsdatum, swap-tenorer och lösenräntor. Resultaten av simuleringen visar att kalibreringen med den presenterade algoritmen är av hög kvalitet och effektiviteten i användandet av lokal stokastisk volatilitet vid återskapning av ränteleende.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-249561 |
| Date | January 2019 |
| Creators | Benmakhlouf Andaloussi, Mohammed |
| Publisher | KTH, Matematisk statistik |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-SCI-GRU ; 2019:048 |
Page generated in 0.0182 seconds