Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico. Programa de Pós-Graduação em Economia. / Made available in DSpace on 2013-07-15T21:35:43Z (GMT). No. of bitstreams: 0Bitstream added on 2014-09-25T16:13:42Z : No. of bitstreams: 1
184190.pdf: 3135713 bytes, checksum: eb59245af48956329a180e322a1558c0 (MD5) / Este estudo parte da verificação do contraste entre o mercado físico e o futuro de açúcar no Brasil, sendo que o primeiro é amplo e dinâmico, enquanto o segundo tem um baixo volume de negócios dessa "commodity" no seu mercado futuro. O trabalho está relacionado com as razões da pouca expressão deste último e procura avaliar se os preços contribuem para esta situação. Assim, o objetivo é analisar se as informações contidas nos preços do mercado são ou não eficientes. A eficiência acontece quando a cotação dos futuros preços à vista são bem feitas, ou seja, na medida em que os atuais preços futuros estão de acordo com os preços "spot" na data de vencimento do contrato. Parte-se da hipótese que tal eficiência não ocorre, sendo mais um componente que justificaria o baixo volume de negócios e a reduzida liquidez do mercado de futuros de açúcar. Como endosso, aliteratura afirma que os mercados recentes são ineficientes em seus estágios iniciais e aprendem com os próprios erros. Os resultados do modelo quebram a hipótese do trabalho, comprovando a eficiência de precificação do mercado, além de indicar que no curto prazo, em média, 66% das variações ocorridas no mercado futuro se refletem no seu mercado físico. Além do mais os erros de previsão existentes no curto prazo são rapidamente corrigidos, 71% a cada período. Isto pode significar que os agentes tem pronto aprendizado com as experiências anteriores, e como resultado o mercado se torna eficiente em um curto período de tempo. A conclusão mais geral do trabalho é que a eficiência dos preços no mercado de futuros será tanto maior quanto menor o horizonte de previsão no contrato. Assim, os resultados deste estudo permitem afirmar que os preços do mercado do mercado de futuro de açúcar contribuem positivamente para que se eleve o volume de negócios e a liquidez deste mercado. Outros fatores poderiam então explicar o baixo volume de negócios e a reduzida liquidez, entre eles pode-se destacar: assimetria de informações, falta de credibilidade nos mercados de futuro recentes, pouca disponibilidade de compradores no seu mercado futuro, dificuldade de acesso dos pequenos agentes, grandes empresas/"tradings" não utilizam o mercado futuro, falha no relacionamento entre os agentes na cadeia de açúcar.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:repositorio.ufsc.br:123456789/101506 |
| Date | 15 July 2013 |
| Creators | Pontes Júnior, Omar Cesar |
| Contributors | Universidade Federal de Santa Catarina, Weydmann, Celso Leonardo |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | 80 f.| grafs., tabs. |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFSC, instname:Universidade Federal de Santa Catarina, instacron:UFSC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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