This thesis comprises two papers that investigate the impact of operational and/or financial hedging on risk management in a global supply chain environment. The problems are derived from the current climate in which many North American firms are heavily contracting overseas suppliers located in China, India, Vietnam and other countries. The theoretical and numerical results obtained in this thesis provide managerial insights to mitigate demand and exchange rate risks in outsourcing in the event that firms are risk averse. The first paper studies operational hedging strategy for firms that face both exchange rate and demand uncertainties. Operational hedging comes in the form of real option to switch production between domestic suppliers and offshore outsourcing suppliers. It demonstrates that these firms benefit from maintaining capacities with both suppliers. The value of the operational option increases as the exchange rate uncertainty or demand uncertainty increases. In addition, when firms become risk-averse, they may use domestic capacity as a hedge against offshore capacity. As a result, the firms may choose to sustain local capacity even if it exhibits negative marginal contribution to the profit. Furthermore, risk-averse firms may retain more total capacity than risk-neutral firms. The second paper expands on the first paper by including financial hedging strategy. It studies a capacity planning problem in which a risk-averse firm plans to reserve capacities with potential suppliers located in multiple countries to hedge demand and exchange rate risks. It provides both analytical and numerical results from a general model with n suppliers, as well as a special case with two suppliers in China and Vietnam. With financial hedging, the risk-averse firm has access to financial markets so that it is able to adjust capacity and production allocation decisions conditional on financial information, the result of which always increases optimal utility. In general / La thèse consiste en deux papiers qui étudient l'impact de la couverture opérationnelle et/ou financière sur la gestion du risque dans la chaine de distribution globale. Les problèmes proviennent du fait que beaucoup de firmes nord-américaine sous-contracte une bonne partie de leurs opérations à des fournisseurs situé outre-mer, notamment en Chine, en Inde, au Vietnam ainsi que dans d'autres pays. Les résultats théoriques et numériques obtenu dans cette thèse donnent un aperçu des méthodes de gestion pour mitiger le risque de demande et le risque de taux de change, lors de la sous-traitance à des firmes situés à l'étranger. Le premier papier étudie les stratégies de couverture opérationnelles pour les firmes qui font face à la fois à des incertitudes sur le taux de change et sur la demande. La couverture opérationnelle se présente sous la forme d'une option réelle de changer la production entre des fournisseurs locaux et outre-mer. Nous démontrons que les firmes bénéficient à conserver des capacités de production avec les deux types de fournisseurs. La valeur de l'option opérationnelle augmente avec l'incertitude sur les taux de change et sur la demande. De plus lorsque les firmes sont averse au risque, elles peuvent utilisées les capacités locales pour se couvrir contre les capacités outre-mer. Il en résulte que les firmes peuvent choisir de maintenir la capacité locale même si elle montre une contribution marginale négative au profit. De plus des firmes averses au risque peuvent maintenir encore davantage de capacité. Le deuxième papier étend le premier papier and incluant les stratégies de couverture financière. Dans ce papier nous étudions les problèmes de planification de la capacité de production, dans lesquels les firmes planifient de réserver des capacités de production avec des fournisseurs potentiels situés dans plusieurs pays afin de se couvrir contre le risque de demande et de taux de change. Nous off
| Identifer | oai:union.ndltd.org:LACETR/oai:collectionscanada.gc.ca:QMM.95041 |
| Date | January 2010 |
| Creators | Wang, Letian |
| Contributors | Shanling Li (Internal/Supervisor) |
| Publisher | McGill University |
| Source Sets | Library and Archives Canada ETDs Repository / Centre d'archives des thèses électroniques de Bibliothèque et Archives Canada |
| Language | English |
| Detected Language | French |
| Type | Electronic Thesis or Dissertation |
| Format | application/pdf |
| Coverage | Doctor of Philosophy (Desautels Faculty of Management) |
| Rights | All items in eScholarship@McGill are protected by copyright with all rights reserved unless otherwise indicated. |
| Relation | Electronically-submitted theses. |
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