Operações de hedge cambial em empresas não financeiras: um estudo de caso das empresas aracruz celulose e sadia

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Previous issue date: 2011-03-02 / Com o aprofundamento da crise financeira internacional e a conseqüente valorização do dólar no segundo semestre de 2008, diversas empresas não financeiras registraram enormes perdas financeiras com operações de derivativos cambiais. Este fato aponta para uma dinâmica de financeirização de empresas produtivas, que tentam aumentar seus ganhos especulando no mercado futuro. Serão analisados os problemas relacionados a derivativos cambiais enfrentados pelas empresas Aracruz Celulose e Sadia no segundo semestre de 2008, e apresentar um histórico das operações de hedge realizadas por essas empresas entre os anos de 1999 e 2008, a fim de esclarecer se houve uma mudança na política de gerenciamento de risco cambial dessas empresas. Identificamos que houve uma drástica ruptura na política histórica de hedge dessas empresas no ano de 2008 e o uso do derivativo Target Forward foi o principal agente causador desta ruptura.

Links & Downloads

1. BARRETO, Rodrigo Garcia. Operações de hedge cambial em empresas não financeiras: um estudo de caso das empresas aracruz celulose e sadia. Dissertação (Mestrado em Gestão Empresarial) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, Rio de Janeiro, 2011.
2. http://hdl.handle.net/10438/7991

Tags

Exposição cambial

Operações de hedge cambial

Derivativos e target forward

Administração de empresas

Hedging (Finanças)

Câmbio

Derivativos (Finanças)

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/7991
Date	02 March 2011
Creators	Barreto, Rodrigo Garcia
Contributors	Zouain, Deborah Moraes, Paula, Luiz Fernando Rodrigues de, Escolas::EBAPE, Sobreira, Rogério
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	Portuguese
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rights	info:eu-repo/semantics/openAccess