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Previous issue date: 2005 / As instituições financeiras mundiais, antes dos anos 70, vivenciavam uma certa
estabilidade econômica advinda da estrutura de cambio fixo. Após a década de 70, com a
chegada do câmbio flutuante, as empresas começaram a atentar para o impacto causado pela
volatilidade cambial aos seus fluxos de caixa. Assim, surge a necessidade de se aferir o nível
de exposição cambial sofrido, no intuito de se adotar as devidas medidas estratégicas.
Com o aumento da volatilidade da taxa de câmbio, novos produtos de gerenciamento
de risco surgiram, os chamados derivativos. No Brasil, essa tendência de gerenciamento de
risco chega mais fortemente com o advento da abertura comercial e financeira, no final da
década de 80 e início da de 90 acompanhada com o início do câmbio flutuante.
O presente trabalho apresenta uma análise simples da relação entre os Ativos Totais
e Exportações Brasileiras frente à taxa de câmbio do real em relação ao dólar americano.
Esta abordagem sobre o risco cambial visa estimar o nível de exposição cambial, a fim
de verificar-se o impacto da flutuação do câmbio nos valores dos ativos totais das
multinacionais brasileiras selecionadas, bem como no volume das exportações brasileiras.
Os dados mostram que as empresas multinacionais brasileiras selecionadas apresentam
um nível de exposição cambial relativamente baixo. Tal cenário pode ser atribuído a dois
motivos. A maioria das empresas brasileiras ainda vê o comercio internacional como uma
válvula de escape às oscilações de demanda do mercado interno. O segundo motivo advém do
posicionamento estratégico dos gerentes de risco, resguardando os fluxos de caixa das
empresas através da utilização de hedge , sendo ele interno, ou externo.
Os resultados mostram também que as exportações brasileiras possuem um nível de
exposição cambial relativamente elevado
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:repositorio.ufpe.br:123456789/4367 |
| Date | January 2005 |
| Creators | Pereira Junior, Gilson Gonçalves |
| Contributors | Hidalgo, Álvaro Barrantes |
| Publisher | Universidade Federal de Pernambuco |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFPE, instname:Universidade Federal de Pernambuco, instacron:UFPE |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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