Cette thèse de doctorat comprend trois articles indépendants sur la finance des ménages et l’évaluation des actifs. Les deux premiers articles sont étroitement liés, utilisent des données similaires et étudient le rôle du risque de revenu du travail dans le choix du portefeuille. Le troisième article étudie un modèle de volatilité basé sur le model de Markov-switching multifractal. Le premier article est intitulé "Countercyclical Income Risk and Portfolio Choices" (avec Sylvain Catherine et Paolo Sodini). En utilisant les données du panel administratif suédois sur les salaires et les choix de portefeuille des particuliers, nous montrons que le risque de du revenu contracyclique réduit la volonté des ménages d'investir sur le marché financier. Le deuxième article est intitulé "Seeking Skewness". À l'aide de données administratives détaillées des ménages suédois sur les portefeuille et le revenu du travail, cet article examine le comportement des investisseurs de la demande d'asymétrie dans leur choix de portefeuille. Le troisième article est "Multifractal Volatility with Shot-noise Component" (avec Laurent Calvet). Baser sur le modèle Markov Switching Multifractal (MSM) de Calvet et Fisher (2004), nous développons dans cet article un modèle de volatilité multifractale à temps discret pour capturer des sauts et des décroissances dans le processus de volatilité. / This doctoral thesis consists of three independent papers in household finance and empirical asset pricing. The first two papers are closedly related, use similar data, and investigate the role of labor income risk in portfolio choice. The third paper studies volatility model based on Markov switching multifractal. The first paper is “Countercyclical Income Risk and Portfolio Choices” (with Sylvain Catherine and Paolo Sodini). Using Swedish administrative panel data on individual's wages and portfolio holdings, we show that countercyclical labor income downside risk reduces households' willingness to invest in financial market. The second paper is “Seeking Skewness”. Using detailed disaggregated Swedish household administrative data on portfolio holdings and labor income, this paper investigates retail investors’ behavior of seeking skewness in their portfolio choice. The third paper is “Multifractal Volatility with Shot-noise Component” (with Laurent Calvet). Based on the Markov Switching Multifractal (MSM) model of Calvet and Fisher (2004), we develop in this paper a discrete-time multifractal volatility model to capture the jump and decay pattern in the volatility process along with other stylized facts.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:theses.fr/2019SACLH005 |
| Date | 02 July 2019 |
| Creators | Zhang, Yapei |
| Contributors | Université Paris-Saclay (ComUE), Rosu, Ioanid, Langlois, Hugues |
| Source Sets | Dépôt national des thèses électroniques françaises |
| Language | English |
| Detected Language | French |
| Type | Electronic Thesis or Dissertation, Text |
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