TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS / El presente documento tiene como objetivo la exposición de la valorización económica de la
empresa Viña Concha y Toro S.A., a través del método de flujo de caja libre descontado, al 30
septiembre del 2017. La empresa, es una de las 10 mayores compañías de vino a nivel
internacional, presentando al último cierre anual ventas por USD $994 millones y utilidad por casi
USD $77 millones. La compañía oferta de una gran variedad de vinos, siendo entre los más
conocidos las marcas: Casillero del Diablo, Don Melchor y Trio, la compañía posee amplias zonas
de viñedos a lo largo de Chile, Argentina y EE. UU., exportando gran parte de su producción.
En el desarrollo del trabajo se utilizó la información pública de la compañía para la obtención de
los principales elementos de determinación de su valorización, sin perjuicio de ello se utilizaron
otras fuentes para la obtención de información de mercado de sus valores de oferta pública, tales
como portales como Bloomberg y Reuters y las mismas memorias publicadas por la compañía.
A lo largo del informe se encuentran análisis de la determinación de los insumos necesarios para
el cálculo de sus tasas de descuento; análisis de sus resultados para la proyección de sus flujos;
análisis del mercado en que se desenvuelve; y estudios de sus principales cuentas contables. Con
todo lo anterior, se llegó a una proyección de los flujos de caja libre de la compañía desde el cuarto
trimestre de 2017 hasta el año 2021, utilizando una perpetuidad desde el año 2022. Posteriormente,
se hicieron los ajustes necesarios para llegar al flujo de caja bruto y luego al flujo de caja libre,
descontando las inversiones de la empresa.
En base a lo anterior, se llegó a un valor patrimonial de Viña Concha y Toro al 30 de septiembre
de 2017 de UF 29.676.572, el cual, considerando el número de acciones en circulación, deriva en
un precio por acción de $ 1.059,00. Este valor dista levemente en un -0,44% del precio de
mercado de la acción a la misma fecha ($ 1.063,70). Dicha diferencia se da en parte por la
volatilidad de mercado en el precio de la acción, así como por los supuestos utilizados en la
proyección
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/167857 |
| Date | 05 1900 |
| Creators | Campos Celis, Nicolás |
| Contributors | González Araya, Marcelo |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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