nÃo hà / As economias emergentes que compÃem os BRIC, apesar de serem caracterizadas por heterogeneidades marcantes em termos econÃmicos, sociais e polÃticos, apresentam evidÃncias empÃricas sobre convergÃncia parcial e integraÃÃo financeira. Neste sentido, este trabalho agrega a discussÃo sobre gestÃo de risco dos principais Ãndices de mercado dos BRIC atravÃs do Value at Risk, em sua versÃo paramÃtrica gaussiana incondicional e extensÃes que acomodam as violaÃÃes sobre a nÃo normalidade e a heterocedasticidade dos retornos diÃrios. Corroborando estudos especÃficos para cada economia, Jianshe (2007) para o mercado chinÃs, Karmakar (2005) para o indiano e Thupayagale (2010) para o russo, evidencia-se ser necessÃrio adaptar o arcabouÃo visando modelar a idiossincrasia estatÃstica da sÃrie temporal dos Ãndices, recorrendo a valores crÃticos associados à distribuiÃÃo de probabilidade mais adequada, alÃm da modelagem da evoluÃÃo condicional do risco. O trabalho ainda oferece uma mÃtrica dinÃmica de performance risco-retorno dos Ãndices sob a Ãtica dos investidores locais. / Although the bloc labeled BRIC is composed of emerging economies characterized by heterogeneity in economic, social and political aspects, there are empirical evidences about the convergence and partial financial integration. In this sense, we address the risk management of most relevant BRIC market indices through Value at Risk approach, based on a parametric Gaussian and unconditional version, and also extending it intending to accommodate violations of heteroscedasticity and non-normality of daily returns. Corroborating previous and specific evidences, as Jianshe (2007) for the Chinese market, Karmakar (2005) for the Indian and Thupayagale (2010) for Russian, we are able to show that it is necessary to adapt the canonical framework, because of the statistical idiosyncrasies of time series, using the critical values related to the best fitting probability distribution, and modeling the evolution of the conditional risk. We also provide a dynamic measure of risk-return performance of theses indices from the perspective of local investors.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.teses.ufc.br:7920 |
| Date | 18 January 2013 |
| Creators | Francisco RogÃrio Gomes Cruz |
| Contributors | Paulo RogÃrio Faustino Matos, FabrÃcio Carneiro Linhares, Heber Josà de Moura, Alana Katielli Nogueira Azevedo |
| Publisher | Universidade Federal do CearÃ, Programa de PÃs-GraduaÃÃo em Economia - CAEN, UFC, BR |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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