Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas / El presente trabajo tiene por objetivo valorizar el grupo de compañías que componen
Empresas Copec S.A. al 30 de Septiembre de 2014, a través del método de flujos de caja
libres descontado. Copec es uno de los grupos empresariales más grande de Chile y una
de las empresas más importantes listadas en la Bolsa de Comercio de Santiago. Dentro
de sus principales negocios están Celulosa Arauco, ligado al área de la celulosa y
productos relacionados a madera, mientras Copec (que incluye la marca propia y Terpel
más Abastible) componen el área de combustibles. La compañía tiene múltiples otras
filiales en negocios de energía, minería y alimentos por mencionar algunos, pero son
celulosa y combustibles los más relevantes en ingreso, resultado, inversión y
prácticamente cualquier métrica. Por esto, los mayores desafíos en proyectar los flujos de
una empresa como esta, vienen por el lado de la evolución de materias primas como el
petróleo (y productos derivados) y la celulosa, tableros y productos de madera, ya que
tanto los volúmenes vendidos como los precios se definen por condiciones de los
mercados internacionales y no dependen sólo del manejo de la misma empresa. Por otra
parte, Empresas Copec está listada en la Bolsa de Comercio de Chile y debe reportar a la
Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), pero adicionalmente a través de Celulosa
Arauco, tiene emitida deuda en mercados internacionales, lo que la obliga a entregar
información a entidades fiscalizadoras y grandes bancos de inversión y clasificadoras de
riesgo internacionales. Por esto, el acceso a información histórica es relativamente
expedito, mientras que por el lado de las complicaciones, las mayores vienen dadas por el
gran número de negocios y mercados en que participa, así como exposición a precios
internacionales de productos y condiciones muy variables desde lo político hasta incluso
fenómenos de la naturaleza. Finalmente, se logró obtener un valor para el patrimonio de
la compañía de USD 16.687 MM de dólares, equivalente a un precio por acción de 7.724
pesos ó 6.6% más que los 7.243 pesos en que cerró la acción al 30 de septiembre de
2014.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/134421 |
| Date | 05 1900 |
| Creators | Schmincke Aránguiz, Gustavo |
| Contributors | Maquieira Villanueva, Carlos Patricio, Escuela de Postgrado, Economía y Negocios |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Atribución-NoComercial-SinDerivadas 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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