Current standard carbon footprint metrics attribute responsibility for a firm’s green house gas (GHG) emitting activities equally between an entity’s equity and debt. This study introduces a set of novel duration-weighted metrics which take into consideration the length of financing provided. These measure show promise for reporting footprints of debt portfolios, but further study of methodological robustness should be performed before they can be adopted widely. The measures are also attractive from a risk perspective as they are linearly dependent on duration and therefore are sensitive to yields. A factor portfolio is constructed using the new carbon intensity measure, and corporate yields are studied in a linear factor model. Other factors included derive from Nelson-Siegel parameterizations of US Treasury rates and the USD swap spread curve. Following the Fama-MacBeth procedure, the carbon factor is found not to persist over the 10-year period. / Nuvarande standardmått f ̈or koldioxidsavtryck i en portfölj tilldelar ansvaret för ett företags emitterande aktiviteter av växthusgas lika mellan aktier och skulder, där finansieringens längd inte beaktas. Ett ny durationsviktat mått introduceras i denna studie och dess lämplighet som metrik för rapportering undersöks. Studien visar att detta mått har potential för rapportering i kreditportföljer, men ytterligare studier av hur robust metoden är bör utföras innan den tillämpas brett. Måttet har attraktiva egenskaper eftersom den är linjärt beroende på durationen och därmed känslig gentemot obligationsavkastningen. En faktorportfölj konstrueras med hjälp av det nya kolintensitetsmåttet, och i en linjär faktormodell studeras företagsobligationsavkastning. Andra faktorer som inkluderas i modellen härstammar från Nelson-Siegel-faktorisering av US Treasury och USD swap- spread kurvorna. CO2-faktorn utvärderas med hjälp av Fama-MacBeths tvärsnittsmetod, och det konstateras att faktorn inte visar signifikans under den 10-åriga studieperioden.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-273641 |
| Date | January 2020 |
| Creators | Hendey Bröte, Erik |
| Publisher | KTH, Matematisk statistik |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-SCI-GRU ; 2020:084 |
Page generated in 0.0028 seconds