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EficiÃncia em mercados acionÃrios sob a percepÃÃo de variÃveis econÃmicas diversas / Efficiency in equity markets in the perception various economic variables

nÃo hà / Este estudo investiga a hipÃtese de eficiÃncia de mercado, a qual designa que estratÃgias
de previsibilidade baseadas no comportamento passado das sÃries de retornos de aÃÃes
nÃo implicam a obtenÃÃo de lucros econÃmicos. SÃo analisados dados de 25 mercados,
estendendo-se de janeiro de 1990 a janeiro de 2010. A metodologia principal consiste na
aplicaÃÃo de cinco testes de raiz unitÃria para painel, entre os quais se destaca o de
Pesaran, Smith e Yamagata (2009), o qual assume que existe um determinado nÃmero
de variÃveis que sÃo simultaneamente afetadas por um dado conjunto de fatores comuns
nÃo observados. Os resultados modificam-se conforme altera-se o poder dos testes. O
principal teste aplicado, particularmente, rejeita a hipÃtese em questÃo, sinalizando a
possibilidade de exploraÃÃo de certas ineficiÃncias para a obtenÃÃo de lucros adicionais. / This paper investigates the efficient market hypothesis, which indicates a situation
where investors are not able to develop a familiarity with past patterns of returns in
order to obtain extra profits. It is used a sample containing 25 markets over the period
January 1990 to January 2010. Econometric Methodology consists in exploiting five
unit root tests, between which Pesaran, Smith e Yamagata (2009) is in relief, which
assumes that there exists a number of variables that are simultaneously affected by a
given set of unobserved common factors. Main results reject the efficient market
hypothesis, indicating possibilities of exploiting inefficiency for obtaining extra profits.

Identiferoai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.teses.ufc.br:8108
Date18 June 2010
CreatorsGleidson de FranÃa Albuquerque
ContributorsFabrÃcio Carneiro Linhares, Emerson LuÃs Lemos Marinho, Luiz Ivan de Melo Castelar
PublisherUniversidade Federal do CearÃ, Programa de PÃs-GraduaÃÃo em Economia - CAEN, UFC, BR
Source SetsIBICT Brazilian ETDs
LanguagePortuguese
Detected LanguageEnglish
Typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Formatapplication/pdf, application/pdf
Sourcereponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC
Rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess

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