En este estudio se analizan factores claves en la decisión de inversión de portafolios de
los hogares chilenos. El objetivo es analizar si estos factores evidencian un patrón
asociado a la teoría del ciclo de vida en relación a elección de portafolio, es decir, a
medida que aumenta la edad disminuye el riesgo del portafolio elegido y a medida que
sube el ingreso se tiene una mayor o menor tolerancia al riesgo, dependiendo del efecto
que predomine en la decisión de inversión siguiendo el razonamiento de Gollier (2005).
En especial se estudia el efecto del ingreso total del hogar, la edad, el género y la
educación del jefe de hogar en la decisión de inversión.
El análisis se realiza utilizando la Encuesta Financiera de Hogares 2007 y se analizan
distintas agrupaciones de fondos de pensiones para encontrar la más acorde en relación
al riesgo y finalmente se analiza mediante modelos binarios y ordenados para obtener los
estimadores de interés.
Los resultados muestran que el género es una variable determinante en la elección de
riesgo, siendo los hombres más propensos que las mujeres a elegir fondos riesgosos. La
educación favorece la elección de fondos riesgosos, esto ya que a medida que se tiene
más educación se tiene un mayor entendimiento del sistema financiero y se tiene una
mayor propensión a elegir un portafolio más riesgoso. Sin embargo esto no es claro en las
mujeres ya que aunque tienen un mayor promedio de educación que los hombres son
más aversas al riesgo.
El efecto del ingreso total del hogar en la elección de portafolio sigue en cierta forma la
lógica de la literatura de buffer stock, ya que no es claro que aumente el consumo de
todos los bienes y el riesgo elegido por el hogar. La propensión a elegir portafolios
riesgosos disminuye y la tendencia es hacia fondos menos riesgosos a medida que
aumenta el ingreso y aumenta la edad, es decir se comienza a dar una mayor importancia
a los ahorros.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/108056 |
| Date | January 2011 |
| Creators | Orellana Echaiz, Ricardo Andrés |
| Contributors | Ruiz-Tagle Venero, Jaime, Facultad de Economía y Negocios, Escuela de Economía y Administración |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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