Cette thèse est composée de trois chapitres qui analysent trois effets de la philanthropie d'entreprise: (1) les stratégies fiscales des entreprises, (2) la divulgation des entreprises en matière de philanthropie d'entreprise et (3) la perception des auditeurs de l’information financière des entreprises. Le premier chapitre examine la cohérence des décisions des entreprises en ce qui concerne deux activités: la philanthropie d’entreprise et les stratégies d’évitement fiscal. Cette première étude examine ainsi la cohérence des entreprises en ce qui concerne leurs décisions philanthropiques et leurs différentes stratégies fiscales. J’étudie en particulier deux formes de stratégie d’évitement fiscal qui diffèrent dans leur degré de visibilité: une stratégie non conforme dite « agressive » et une stratégie conforme. Mes résultats démontrent que les entreprises qui s'engagent dans la philanthropie se comportent de manière cohérente dans leurs stratégies fiscales. De plus, je mets en relief le fait que les entreprises qui s’engagent dans la philanthropie sont susceptibles d'utiliser une politique d'évitement fiscal « conforme » plutôt qu’une politique « agressive » qui est plus visible. Ce résultat suggère ainsi que les entreprises philanthropique sont certes intéressées par des réductions fiscales mais ne veulent pas être perçus comme tels afin d'afficher un comportement cohérent, essentiel au maintien de leur réputation. La deuxième partie de cette étude analyse la valorisation des entreprises au comportement incohérent, c'est-à-dire celles qui s'engagent à la fois dans la philanthropie d'entreprise et dans une politique d’évitement fiscal « agressive ». Je trouve que l’incohérence du comportement social des entreprises réduit la valeur de l'entreprise. Le deuxième chapitre de cette thèse examine les conséquences d'un événement réglementaire au Royaume-Uni – le Companies Act 2006 - qui représente le passage d’un régime obligatoire à un régime volontaire concernant la divulgation de la philanthropie d'entreprise (montants et objectifs des dons de bienfaisance). Ce chapitre examine l'impact du changement réglementaire sur le niveau de divulgation des sociétés et le montant de leurs dons. J'évalue la qualité de l'information sur la philanthropie d'entreprise en extrayant des notes des rapports annuels des entreprises à l’aide d’un indice de divulgation que j'ai développé dans le cadre de cette étude. Mes résultats montrent que les entreprises divulguent moins d'informations sur leurs dons et diminuent les montants de leurs dons à la suite du changement réglementaire. Ce résultat suggère que les entreprises ne s'engagent pas de façon crédible sur la communication de leur philanthropie, malgré y avoir été initiées dans le cadre du régime de divulgation obligatoire. En outre, le changement de régime de divulgation affecte le secteur sans but lucratif qui pourrait souffrir d'une réduction des dons des entreprises. Le dernier chapitre de cette thèse analyse les dons d’entreprise communs aux cabinets d’audit et à leurs clients, c’est à dire, les dons faits aux mêmes organismes de charité. Les entreprises, y compris les cabinets d'audit, versent des dons de manière significative de manière directe ou via leurs fondations d'entreprise. Cette étude part du postulat que les dons communs aux cabinets d’audit et à leurs clients permettent de saisir la notion de capital social des entreprises. Mes principales analyses indiquent que lorsque les clients et leurs cabinets d’audit font des dons aux mêmes organismes de charité, les honoraires et la qualité d’audit sont plus élevés. Les auditeurs font plus d'efforts et exercent leur professionnalisme dans l'exécution de l’audit des clients qui partagent les mêmes valeurs et soutiennent les mêmes causes afin notamment de protéger leurs réseaux. En outre, les dons communs entre cabinets d’audit et clients impliquent une communication efficace, essentielle à la qualité de l'audit. / This dissertation consists of three stand-alone papers that investigate three consequences of corporate philanthropy, namely: (1) firms’ tax strategies, (2) firms’ reporting with regard to corporate philanthropy, and (3) the perceptions of firms’ financial reporting quality by an important gatekeeper: the auditor. The first chapter examines whether firms’ choices of prosocial activities reflect apparent consistency by studying the relation between corporate philanthropy and tax avoidance, and whether investors reward this consistency. I investigate two forms of tax strategies that differ in their degree of transparency: nonconforming tax avoidance (or tax aggressiveness) and conforming tax avoidance (Badertscher, et al., 2017). I find that corporate philanthropy is negatively related to nonconforming tax avoidance and positively related to conforming tax avoidance. This evidence suggests that philanthropic firms want to avoid paying taxes but do not want to be perceived as “tax avoiders” in order to display a consistent behavior. Next, I present evidence that the market value of inconsistent firms, i.e., those engaging simultaneously in corporate philanthropy and tax avoidance, is lower. Investors view firms’ inconsistency between corporate philanthropy and tax avoidance as a costly strategy that reduces firm value. Overall, the first chapter provides evidence on the tax implications of corporate philanthropy. The second chapter examines firm specific consequences of a regulatory event - the Companies Act 2006 - which represents a regime shift from mandatory to voluntary disclosure on corporate philanthropy (i.e., amounts and purposes of charitable donations) that affected UK firms in 2013. This chapter investigates whether and how the regulatory shift had an effect on corporate disclosure level and levels of CCDs. I assess the quality of the disclosure on corporate philanthropy by extracting scores from UK firms’ annual reports using a disclosure index that I developed. I find that firms disclose less information on their 2 CCDs and decrease their levels of CCDs following the mandatory-to-voluntary disclosure shift. This result indicates that firms do not credibly commit to their CSR-related disclosure, even though they were already initiated to the disclosure of their donations under the mandatory disclosure regime. Moreover, the disclosure shift has implications for the nonprofit sector that could be damaged through the reduction of firms’ donations. Overall, the second chapter provides evidence on the social reporting implications of corporate philanthropy. The third chapter of my dissertation analyzes overlaps between auditors and clients’ CCDs to the same nonprofit organizations. Firms, including the audit firms invest significantly in CCDs through direct giving or corporate foundations. This chapter examines the association between audit fees and audit quality (i.e., restatements and discretionary accruals) and overlaps in CCDs between auditors and clients. I posit that overlaps of auditors’ and clients’ donations capture social capital at the firm-level in an audit setting. In an exploratory analysis of the determinants of these overlaps, I find that firms with a corporate charitable foundation, a higher firm value or a bigger board size are more likely to overlap their CCDs. My main findings document that when clients and their audit firms make CCDs to the same nonprofits, audit fees and audit quality are higher. This suggests that (1) auditors exert more efforts and exercise their professional care in the performance of the audit with clients who share the same charitable values in order to protect their networks, and (2) charitable alignment between audit- and client-firms imply an effective communication, critical to the audit quality. Overall, the third chapter provides evidence on the financial reporting implications of corporate philanthropy.
Identifer | oai:union.ndltd.org:theses.fr/2018ESEC0005 |
Date | 20 June 2018 |
Creators | Cohen, Nava |
Contributors | Cergy-Pontoise, Ecole supérieure des sciences économiques et commerciales, Cazavan-Jeny, Anne, Paugam, Luc |
Source Sets | Dépôt national des thèses électroniques françaises |
Language | English |
Detected Language | French |
Type | Electronic Thesis or Dissertation, Text |
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