Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2008. / Submitted by samara castro (sammy_roberta7@hotmail.com) on 2010-03-20T16:19:30Z
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Previous issue date: 2008-06 / Partindo de um modelo que considera a interação entre as políticas monetária e fiscal e o papel da sociedade na formação das expectativas de preços estudamos a relevância da independência do banco central e os efeitos eleitorais criados por um político oportunista utilizando o instrumental de Teoria dos Jogos em ambientes de informação completa e informação assimétrica.
Com informação completa, mostramos que quando o banco central é independente a economia atinge nível de produto e preços inferiores se comparado ao caso em que o banco central é dependente. Ainda constatamos que em períodos eleitorais um governo oportunista é capaz de gerar produto menor e preços maiores em relação ao período não eleitoral.
Estudamos a situação estratégica na qual a sociedade não sabe se o banco central é dependente ou independente e concluímos que quando o banco central é independente é melhor que a sociedade saiba disso ao passo que quando o banco central é dependente a sociedade se beneficia por estar menos informada.
Considerando a possibilidade do governo (autoridade fiscal) poder ser de dois tipos – competente ou incompetente – mostramos que um governo competente está associado a produto maior e preços menores em relação a um governo incompetente. Também estudamos o caso de informação assimétrica no qual a sociedade não está informada sobre a competência do governo e mostramos que quando o governo é mais competente socialmente é melhor que o banco central seja independente, enquanto um banco central dependente é socialmente desejável no caso de um governo incompetente.
Ainda explorando a variação com dois tipos, quando o governo pode decidir sobre a independência do banco central, encontramos um Equilíbrio Bayesiano Perfeito Separador no qual um governo competente é capaz de sinalizar o seu tipo escolhendo um banco central independente e um governo incompetente faz o mesmo escolhendo um banco central dependente.
Por fim, discutimos o efeito da reeleição no modelo de informação assimétrica sobre o tipo do governo considerando um político oportunista num modelo de dois períodos. Mostramos que quando acontece um Equilíbrio Agregador e um governo incompetente distorce a sua política ótima para ser reeleito, então um regime com banco central independente é preferível a um regime com banco central dependente. _________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / Based in a model that considers the interactions between monetary and fiscal policy and the role of society’s expectations about the price level we study the relevance of central bank independence and the electoral effects created by an opportunistic policymaker using the framework of Game Theory in settings of complete and asymmetric information.
Under complete information, we show that when the central bank is independent the economy reaches lower price and product levels if compared to the case where the central bank is dependent. Moreover, in electoral periods an opportunistic government can generate lower product and higher prices than in non-electoral periods.
We study the strategic set up in which society doesn’t know for sure if the central bank is independent or not and conclude that in the former case society is better off knowing that central bank is independent. On the other hand, when the central bank is, in fact, dependent, society benefits form being less informed.
Considering the possibility that the government (fiscal authority) can be of two types - competent or incompetent –we show that a competent government is associated with higher product and lower prices than an incompetent one. We also study the asymmetric information case in which society is uninformed about the government competence and find that, when the government is competent, it is socially better to have an independent central bank while a dependent central bank is socially desirable in case of an incompetent government.
Also exploring the two type variation, when the government can decide about the central bank independence, we find a Separating Perfect Bayesian Equilibrium in which a competent government is able to signal his type choosing an independent central bank and the incompetent type can also signal his type choosing a dependent central bank.
Finally, we discuss the effect of reelection under asymmetric information about government’s type considering an opportunistic politician in a two period model. When a Pooling Equilibrium happens and an incompetent government distorts his optimal policy choice to be reelected, then central bank independence is preferable to central bank dependence.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:repositorio.unb.br:10482/5010 |
| Date | 06 1900 |
| Creators | Umeno, Luis Gustavo |
| Contributors | Bugarin, Maurício Soares |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/doctoralThesis |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UnB, instname:Universidade de Brasília, instacron:UNB |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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