Under de senaste 14 åren har den svenska kronan genomgått en period av depreciering mot många andra valutor. Detta väcker frågan om vad som ligger till grund för växelkursens rörelser. Denna studie ämnar därför undersöka om det öppna ränteparitetsvillkoret kan förklara relationen mellan förändringar i växelkurser och räntedifferenser på kort sikt. För att undersöka frågan har två regressionsmodeller konstruerats med räntedifferenser som förklarande variabel och fluktuationer i växelkursen som beroende variabel. Studien begränsas till att undersöka förhållandet mellan Sverige som inhemskt land och Euroområdet samt USA som utländska områden/länder. Eftersom euron och den amerikanska dollarn kategoriseras som “safe haven” valutor inkluderas safe haven teorin som en sekundär aspekt i analysen. Studien använder månadsvis data över perioden 1999-2022. Regressionsmodellernas resultat visar en korrelation som är något avvikande från det öppna ränteparitetsvillkoret. Regressionsmodellerna presenterar icke-signifikanta resultat och studiens slutsats är därmed att undersökningen inte presenterar tillräckligt med bevis för att säkerställa att den sanna relationen mellan räntedifferenser och förändringar i växelkursen skiljer sig signifikant från ränteparitetsvillkoret. / Over the past fourteen years the Swedish krona has undergone a period of depreciation against many other currencies. This raises the question of what factors drive the movements of the exchange rate. This study intends to examine if the open interest parity condition can explain the relationship between fluctuations in the exchange rate and the interest rate differentials in the short term. To examine the subject two regression models have been constructed with the interest rate differentials as the explanatory variable and fluctuations in the exchange rate as the dependent variable. The research is narrowed down to examine the relationship between Sweden as the domestic country and the euro area and USA as foreign areas/countries. As the euro and the american dollar are categorized as “safe haven” currencies the safe haven theory is also included as a secondary aspect of the analysis. The study utilizes monthly data over the period 1999-2022. The results of the regression models show a correlation that deviates somewhat from the open interest parity condition. The regression models present non-significant results and the study's conclusion is thus that the study does not present enough evidence to ensure that the true relationship between interest rate differentials and changes in the exchange rate differs significantly from the interest parity condition.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:uu-522666 |
| Date | January 2024 |
| Creators | Törnberg, Jessica, Eriksson, Christine |
| Publisher | Uppsala universitet, Nationalekonomiska institutionen |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | Swedish |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0026 seconds