TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGISTER EN FINANZAS / Un fenómeno se viene observando en el mercado de los bonos corporativos chilenos. Las
tasas de interés en el mercado local están actualmente muy bajas, lo que sería una buena
oportunidad para financiar proyectos de inversión a través de emisión de deuda por parte
de las empresas. Sin embargo, dichas inversiones se encuentran actualmente frenadas,
dado que las empresas tienen pocos proyectos de inversión en sus carpetas, por lo que
no quieren endeudarse emitiendo bonos para financiarse y prefiriendo hacerlo para
refinanciar deuda, ya que así aprovechan la coyuntura de tasas largas bajas a través de
estas estrategias, es decir, gracias a lo recaudado las emisiones prepagan las deudas de
corto plazo, toman una deuda más larga – a veces a tasas más bajas,- y quedan con un
flujo de pasivo más ordenado, es por eso que el uso de estos recursos no se están viendo
en nuevos proyectos, el otro camino que están tomando las emisiones de bonos chilenos
es destinado a explorar nuevas oportunidades fuera de Chile demostrando la madurez del
mercado.
En la otra vereda del mercado de los bonos, se encuentran los demandante de estos
instrumentos como son las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP’s) y las
compañías de seguros de vidas, quienes tienen apetito en invertir y necesitan
instrumentos para invertir, calzar pasivos, o bien obtener retornos de largo plazo
adecuados para la naturaleza de su negocio.
Al observar el mercado definidos por activos bajo inversión (AUMs) utilizando como
proxys del crecimiento de AFP’s y Cías de Seguros, vemos que presentan un incremento
del 5% entre 2014-2015 y del 3% para período 2015-Sept.2016 y en el caso del mercado
de los seguros, las tasas de crecimiento son del 12% para período 2014- 2015 y del 6%
para período 2015- junio 2016 respectivamente, por lo que se incrementa la necesidad de
colocar bonos en un escenario de escasas emisiones.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/145672 |
| Date | 04 1900 |
| Creators | Meza Ortega, Eliana Patricia |
| Contributors | Reyes, Marcelo |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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