Análise da função de reação do Banco Central do Brasil entre 2000 e 2012: inclusão de preços de ativos, não linearidade e queda da taxa de juros neutra

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Previous issue date: 2013-01-28 / In this paper we address empirically two issues in the monetary policy field: the estimate of an extended Taylor rule with the inclusion of a financial index containing information based on asset prices and the assumption of nonlinearity of the Taylor Rule. The main findings indicate that the Central Bank of Brazil does not follow an augmented Taylor rule when carrying out the monetary policy and there is evidence of non-linearity of its reaction function. Furthermore, we find evidence of a decline in the actual equilibrium interest rate in the Brazilian economy. / Neste trabalho são abordados empiricamente dois temas bastante atuais no âmbito da política monetária: a estimativa de uma Regra de Taylor aumentada com a inclusão de um vetor de preços de ativos financeiros e a hipótese de não-linearidade da Regra de Taylor. Os principais resultados encontrados sugerem que o Banco Central do Brasil não segue uma Regra de Taylor aumentada na condução da política monetária e que há evidências de não-linearidade de sua função de reação. Além disso, encontramos evidência de recuo da taxa de juros real de equilíbrio (ou neutra) da economia brasileira.

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1. SILVA, Cristiano Oliveira da. Análise da função de reação do Banco Central do Brasil entre 2000 e 2012: inclusão de preços de ativos, não linearidade e queda da taxa de juros neutra. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2013.
2. http://hdl.handle.net/10438/10533

Tags

Modelos econométricos

Regra de Taylor

Política monetária

Taxas de juros - Brasil

Preço de ativos

Linearidade

Economia

Política monetária - Brasil

Política monetária - Brasil

Taylor, Regra de

Taxas de juros - Brasil

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/10533
Date	28 January 2013
Creators	Silva, Cristiano Oliveira da
Contributors	Mendes, Aldo Luiz, Dana, Samy, Escolas::EESP, Moura, Alkimar R.
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	English
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rights	info:eu-repo/semantics/openAccess