Le secteur financier a émergé afin d’apporter une réponse à certaines imperfections microéconomiques, principalement de nature informationnelle. Trois rôles principaux ont été identifiés dans la littérature : la sélection et le suivi des emprunteurs (voir par exemple Grossman et Stiglitz (1980) ou Boot et Thakor (1993)), la création d’un actif insensible à la production d’informations privées, à savoir les dépôts bancaires (Gorton et Pennacchi (1990)), et la fourniture d’une assurance contre les besoins de liquidité en présence d’incertitude sur les préférences quant au moment choisi pour la consommation (Diamond et Dybvig (1984)). Mais, si le secteur financier constitue une réponse à certaines défaillances du marché, il opère en présence de certaines autres imperfections microéconomiques qui peuvent réduire son efficacité. Cette thèse s’attache à étudier plus particulièrement deux d’entre elles : le caractère incomplet des marchés et les problèmes d’aléa moral des gestionnaires des banques. L’existence de ces imperfections implique une externalité dans le fonctionnement du secteur financier qui peut justifier une réglementation. Afin que la régulation puisse permettre de traiter ces inefficacités, il est crucial d’identifier d’abord quelles sont les défaillances de marché responsables de l’inefficacité et à travers quels mécanismes elles influent sur les choix des agents. Cette analyse théorique représente l’objectif principal de cette thèse. / The financial sector has emerged because financial institutions help overcome some microeconomic imperfections, mainly informational. Three main roles have been identified in the literature: the screening and monitoring of borrowers (see for instance Grossman and Stiglitz (1980) or Boot and Thakor (1993)), the creation of an informational-insensitive asset out of their liabilities (Gorton and Pennacchi (1990)), and the provision of an insurance against liquidity needs in the presence of uncertainty on the preferences over the timing of consumption (Diamond and Dybvig (1984)). But, if the financial sector has emerged as an answer to some market failures, it is operating in the presence of some other micro imperfections that can reduce its efficiency. This dissertation focuses on two of them: incomplete markets and moral hazard problems. Their existence implies some externality in the functioning of the financial sector that may justify a regulation. In order for the regulation to overcome those inefficiencies, it is crucial to first identify what are those market failures and through which mechanisms they affect the choices of agents. This theoretical analysis is the main objective of this dissertation.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:theses.fr/2014PA010101 |
| Date | 05 December 2014 |
| Creators | Arquié, Axelle |
| Contributors | Paris 1, Imbs, Jean, Artus, Patrick |
| Source Sets | Dépôt national des thèses électroniques françaises |
| Language | English |
| Detected Language | French |
| Type | Electronic Thesis or Dissertation, Text |
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