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可贖回式利率連動債券之評價與分析

本文採用市場利率模型中的Lognormal Forward LIBOR Model(LFM),針對附有可贖回條款並具有界限選擇權性質的利率連動債券進行相關的評價與避險分析,由於此商品的計息方式為觀察每日利率的型態,過去通常直接使用內插法將每天的利率求出,本文則使用由Brigo and Mercurio(2001)所提出的Drift Interpolation進行每日利率的模擬,並據此計算出每天的固定期間交換利率;而在處理可贖回式商品的部份,由於此商品內含界限選擇權具有路徑相依的性質,因此不具有封閉解,一般較常使用蒙地卡羅法進行模擬,然而蒙地卡羅法不易處理可贖回式商品的評價,所以本文使用由Longstaff and Schwartz(2001)所提出的最小平方蒙地卡羅法,來解決同時具有可贖回與路徑相依特性商品評價的問題並進行實證分析與探討。

Identiferoai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0094352024
Creators鍾曼玲
Publisher國立政治大學
Source SetsNational Chengchi University Libraries
Language中文
Detected LanguageUnknown
Typetext
RightsCopyright © nccu library on behalf of the copyright holders

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