O financiamento do BNDES gera valor para o acionista de empresas financiadas?

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Previous issue date: 2016-07-25 / Through simultaneous equations and based on the Value Relevance Literature, this study discusses the relevance of BNDES loans to explain the stock prices of companies listed in BOVESPA. The simultaneous equations model allows exogenous variations on the credit offer by BNDES. Such variations permit the identification of the model that defines stock prices as function of BNDES loans as well as control variables. Results found do not confirm that the presence of BNDEs loans is significant to explain stock prices. / Por meio de equações simultâneas e respaldado pela literatura de Value Relevance, este estudo discute a relevância do financiamento BNDES para explicar preço da ação de empresas listadas na BOVESPA. O modelo de equações simultâneas permite variações exógenas sobre a oferta de crédito do BNDES. Tais variações viabilizam a identificação do modelo que define o preço da ação em função do financiamento BNDES e demais variáveis controle. Os resultados encontrados não permitem afirmar que a presença de financiamento BNDES é significante para explicar o preço da ação.

Links & Downloads

1. BELLEGARD, Fabio Glock. O financiamento do BNDES gera valor para o acionista de empresas financiadas?. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2016.
2. http://hdl.handle.net/10438/16792

Tags

Structural equation model

Value relevance

BNDES

Economia

Ações (Finanças)

Empresas - Brasil - Financiamento

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/16792
Date	25 July 2016
Creators	Bellegard, Fabio Glock
Contributors	Bortoluzzo, Adriana, Frezatti, Fábio, Escolas::EESP, Sanvicente, Antonio Zoratto
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	Portuguese
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rights	info:eu-repo/semantics/openAccess