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Análise do comportamento de preços da Commodity Cobre : uma abordagem sob a ótica da teoria dos fractais

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Programa Multiinstitucional e Inter-regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2006. / Submitted by Loiana Noronha (loiaunb@hotmail.com) on 2009-09-03T16:31:05Z
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Previous issue date: 2006-08-23 / Esta pesquisa versa sobre a inserção da teoria dos fractais no campo de pesquisa
da contabilidade financeira. Busca-se a partir desta teoria verificar o quão eficiente
pode ser a projeção de preços futuros de uma commodity, neste estudo o minério de
cobre. A partir do trabalho seminal de Benoit Mandelbrot (1963) com séries
temporais da commodity algodão, pesquisadores têm analisado e aplicado modelos
matemáticos não lineares com propriedades fractais em séries temporais de ativos
negociados no mercado financeiro. A teoria dos fractais abre um novo e polêmico
campo de estudos na contabilidade financeira, que vai de encontro aos conceitos
estabelecidos pela moderna teoria de finanças, sobretudo os preconizados pela
Hipótese de Eficiência dos Mercados. Assim, resgata-se neste estudo a evolução
dos conceitos e das ferramentas estatísticas aplicadas na identificação e projeção de
preços, sob a ótica da moderna teoria das finanças e sob a ótica fractal,
enriquecendo a literatura sobre comportamento de preços de commodities.
Complementarmente ao estudo teórico, foi analisada uma série histórica de preços
da commodity cobre com 32 anos de observações diárias do período entre 1974 –
2005, buscando verificar se o comportamento destes preços apresentou
características fractais e se diante dessas características é possível projetar preços
de forma consistente. Foram realizados testes para normalidade, linearidade,
estacionaridade e fractalidade. Os resultados indicam que o comportamento dos
preços da commodity estudada apresentou para o período um padrão não-linear de
evolução, não-estacionário, com distribuição não-gaussiana das variáveis. Os
resultados obtidos com os testes para fractalidade indicaram comportamento não
persistente, com fracos indícios de fractalidade. Para projeção foi utilizado um
modelo browniano fracionário unifractal. Conclui-se que, sem prejuízo da teoria em
si, com base neste modelo adotado não convém estabelecer uma equação geral que
possa ser utilizada na prática para projeções de preços em análise de projetos de
mineração de cobre. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT / This research studies the insertion of fractals theory in financial accounting research.
From this theory the author searches to verify the efficiency of forecasting copper
commodity future prices. From the seminal work of Benoit Mandelbrot (1963) with
secular series of commodity cotton, researchers have analyzed and applied nonlinear
mathematical models with fractals properties in time series of assets negotiated in
the financial market. The fractals theory opens a new and controversial field of
studies in the financial accounting, which goes against the concepts established for
the modern theory of finances, specially the Hypothesis of Markets Efficiency. Thus,
the author rescues in this study the concepts evolution and statistical tools applied in
the identification and prices forecasting, under the optics of modern theory of
finances and fractal optics, enriching literature of commodity prices behavior.
Complementarily to theoretical study, a 32 years old copper price time series was
analyzed, witch covered the period between 1974 - 2005, searching to verify if the
prices behavior presented fractals characteristics and if it is possible to predict prices
in a consistent way. Tests for normality, linearity, stationarity and fractality had been
realized. The results indicate that the commodity studied prices behavior presented a
nonlinear evolution, nonstationarity and non-gaussian distribution. The results about
fractality tests indicated non-persistent behavior, with weak fractality. To predict
prices a brownian unifractal model was used. The author concludes that, without
damage of the theory in itself, on the basis of this adopted model it is not possible to
establish a general equation that can be used for prices forecasting in copper mining
projects analysis.

Identiferoai:union.ndltd.org:IBICT/oai:repositorio.unb.br:10482/1625
Date23 August 2006
CreatorsMatias, Márcia Athayde
ContributorsSilva, César Augusto Tibúrcio
Source SetsIBICT Brazilian ETDs
LanguagePortuguese
Detected LanguagePortuguese
Typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Sourcereponame:Repositório Institucional da UnB, instname:Universidade de Brasília, instacron:UNB
Rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess

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