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Previous issue date: 2013-03-15 / Capital flows for portfolio investment in Brazil has risen in recent years. In the 1990s foreign investment was predominantly to fixed income, and this inflow has influenced exchange rate. In the next decade the fixed income flow was overcome by investment in equities. The objective of this study is verify if exist a relationship between foreign investment in equities and exchange rates, considering the simultaneous influences between these and Ibovespa with interest rate differential. This analysis comprises the shift to floating exchange rate regime in 1999 until 2012, divided into three periods in which were identified trend breaks.The methodology employed is Vector Autoregressive (VAR) by considering all variables as endogenous, each depending on their lagged values. The results for VAR and Granger causality test indicate a causal relationship between equities and exchange rate in periods of devaluation of Ibovespa, but these coefficients remain lower than that of interest rate differential / Os fluxos de capitais externos para investimento em carteira no Brasil tem se elevado nos ?ltimos anos. Na d?cada de 1990 o investimento estrangeiro foi predominantemente para renda fixa, e seu influxo exerceu influ?ncias sobre o c?mbio. Na d?cada seguinte este foi superado pelo investimento para renda vari?vel. O objetivo deste trabalho ? verificar se existe uma rela??o entre investimento estrangeiro em renda vari?vel e taxa de c?mbio, considerando as influ?ncias que exercem simultaneamente com Ibovespa e diferencial da taxa de juros. A an?lise compreende a mudan?a do regime cambial para flutuante em 1999 at? 2012, subdividido em tr?s per?odos em que se identificou haver quebras de tend?ncia.A metodologia empregada foi a de Vetores Auto-Regressivos (VAR) por considerar todas as vari?veis como end?genas, em fun??o umas das outras sobre seus valores defasados. Os resultados para o VAR e o teste de causalidade de Granger apontam para uma rela??o de causalidade da bolsa sobre o c?mbio nos per?odos de queda do Ibovespa, mas estes coeficientes ainda s?o inferiores aos do diferencial de taxa de juros
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:tede2.pucrs.br:tede/3946 |
| Date | 15 March 2013 |
| Creators | Matos, M?rian da Silva |
| Contributors | Moraes, Gustavo In?cio de |
| Publisher | Pontif?cia Universidade Cat?lica do Rio Grande do Sul, Programa de P?s-Gradua??o em Economia do Desenvolvimento, PUCRS, BR, Faculdade de Administra?, Contabilidade e Economia |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Unknown |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_RS, instname:Pontifícia Universidade Católica do Rio Grande do Sul, instacron:PUC_RS |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | 5405171042897922792, 500, 600, 685343171243503703 |
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