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Hedge dinâmico de um swap first-to-default / Dynamic hedging of first-to-default swap

O objetivo deste trabalho é desenvolver uma estratégia de hedge dinâmico de um swap FtD com n nomes, para n maior ou igual a dois. A estratégia deve eliminar os riscos de mercado e de default, incluindo o risco de correlação. Neste sentido, a escolha do instrumento de hedge é fundamental. A rolagem contínua de CDS é um instrumento de hedge que além de proteger contra os riscos envolvidos no contrato em questão, a estratégia gera recurso necessário e suficiente para que no instante do primeiro default, o vendedor do swap FtD cumpra com as obrigações dos contratos e não tenha perdas com os (n-1) CDSs correspondentes aos nomes que sobreviveram e foram utilizados no hedge. / The objetive of this work is to develop a dynamic hedging of first-to-default swap with n underlying names. The strategy should eliminate market risk and default risk, including correlation risk. In this sense, the hedge instrument choice is essencial. The continuous resettling strategy os CDS is a hedge instrument against risks in the contract and moreover it will generate necessary and sufficient income to hedger fulfill all contracts obligations and doesn\'t have losses with the (n-1) CDSs associates with the names that have survival and were used in the hedging.

Identiferoai:union.ndltd.org:IBICT/oai:teses.usp.br:tde-07112007-084028
Date20 September 2007
CreatorsTatiana Iwashita
ContributorsPedro Paulo Serpa Schirmer, Vladimir Belitsky, Gerson Francisco, Celma de Oliveira Ribeiro, Marcos Eugenio da Silva
PublisherUniversidade de São Paulo, Matemática Aplicada, USP, BR
Source SetsIBICT Brazilian ETDs
LanguagePortuguese
Detected LanguageEnglish
Typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/doctoralThesis
Sourcereponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP, instname:Universidade de São Paulo, instacron:USP
Rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess

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