nÃo hà / This work analyses the validity of the hypothesis of common growth trend in the evolution of indices traded in the 36 of the major stock exchanges worldwide allocated in economies with different development levels, located on all continents, during the period from January 1998 to December 2007, based on semi parametric approach developed by Philips and Sul (2007). Since the index is a dynamic portfolio with specific properties of re-balancing, commonly used as a performance indicator of
companies in a given country or specific economic sector, the empirical contributions can be related to the integration between financial markets and theory portfolio
literature, allowing to evidence the existence of three convergence clubs, with very particular transition dynamics, whose composition seems has very specific
characteristics. The first club has volatile indices with a reasonable level of maturity, situated in developing economies located mainly in Latin America and Central and
with high inflation indices, being Ibovespa index the oldest in this group, while the second one is comprised of most indices, which are characterized by a higher level of
maturity and tradition of financial markets and the development of economies, located mainly in Europe, North America and Asia. The third club has only four
indices, with no clear standards in terms of macroeconomic, financial or geographical
aspects. / Este trabalho consiste em uma anÃlise da validade da hipÃtese de tendÃncia de crescimento comum presente na evoluÃÃo da cotaÃÃo dos Ãndices de 36 das principais Bolsas de Valores mundiais alocadas em economias com os mais diversos nÃveis de desenvolvimento, situadas em todos os continentes, durante o perÃodo de janeiro de 1998 a dezembro de 2007, com base no arcabouÃo semi-paramÃtrico de
Philips e Sul (2007). Sendo o Ãndice uma carteira dinÃmica com propriedades especÃficas de rebalanceamento usado como indicador de desempenho das empresas com capital aberto em um determinado paÃs ou setor econÃmico
especÃfico, os resultados obtidos agregam à literatura de integraÃÃo entre mercados financeiros e de teoria de carteira, ao permitir evidenciar a existÃncia de trÃs clubes
de convergÃncia, com dinÃmicas de transiÃÃo bastante prÃprias, cuja composiÃÃo parece possui caracterÃsticas bastante especÃficas. O primeiro clube possui Ãndices
volÃteis de bolsas com razoÃvel nÃvel de maturidade, situadas em economias em desenvolvimento localizadas principalmente na AmÃrica Latina e Central e com altos Ãndices de inflaÃÃo, sendo o Ibovespa o mais antigo dos Ãndices deste grupo,
enquanto o segundo clube compreende a maioria das bolsas analisadas, as quais sÃo marcadas por um maior nÃvel de maturidade e tradiÃÃo dos mercados financeiros e de desenvolvimento das economias, situadas basicamente na Europa, AmÃrica do Norte e Ãsia. O terceiro clube com apenas quatro Ãndices, nÃo possui padrÃes muito claros em termos macroeconÃmicos, financeiros ou geogrÃficos.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.teses.ufc.br:3708 |
| Date | 17 December 2009 |
| Creators | Maria de Nazareth Pinheiro Landim |
| Contributors | Paulo RogÃrio Faustino Matos, Paulo de Melo Jorge Neto, FabrÃcio Carneiro Linhares |
| Publisher | Universidade Federal do CearÃ, Programa de PÃs-GraduaÃÃo em Economia - CAEN, UFC, BR |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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