Fundação de Amparo a Pesquisa do Estado de Minas Gerais / The aim purpose of this Dissertation is to study, through Brazil s analysis, the external
vulnerability specificity of the periphery countries, considering, for this, the financial part of
the Balance of Payment. The paper s central hypothesis is that Financial Account matter in
the vulnerability research; the greater short-term foreign capital, the higher external
vulnerability potential is. This, because, both, Balance of Payment and Net Foreign Liability,
are adverse impacted. From the Balance of Payment view, foreign investment makes
periphery countries more vulnerable by its two accounts. From Financial Account point of
view, increasing the flows volatility potential; to the side of Current Account, sending income
to foreign countries. From Net Foreign Liability perspective, the vulnerability is perceived by
the rise of liability stock, which is more onerous when it has short-term profile. The Brazilian
studies shows that the greatest contributors to the national vulnerability potential are: Foreign
Portfolio Investment (equity and debt) and Nonresident Direct Investment Equity Capital; all
of them strongly influenced by global market dynamic, especially by the VIX index. Besides,
another crucial results of the research is the acknowledgement that, unlike of the current
literature shows, part of Direct Investment is speculative and has a similar (and influenced)
dynamic with portfolio investment. / O propósito central desta Tese é estudar, através da análise do Brasil, a especificidade da
vulnerabilidade externa de países periféricos, considerando, para isto, a componente
financeira do Balanço de Pagamentos. A hipótese geral do trabalho é a de que o perfil da
Conta Financeira importa no exame da vulnerabilidade; quanto maior o volume e o peso dos
capitais externos com viés de curto prazo, maior seu potencial de vulnerabilidade externa. Isto
porque tanto o Balanço de Pagamentos como o Passivo Externo Líquido se veem
adversamente impactados pela performance desses fluxos. Sob a ótica do Balanço de
Pagamentos, as aplicações financeiras de estrangeiros tornam as economias periféricas mais
vulneráveis pelas duas contas que o compõe. Do ponto de vista da Conta Financeira, através
da elevação do potencial de volatilidade dos fluxos; perante o lado das Transações Correntes,
pelo envio de rendas ao exterior. Sob a perspectiva do Passivo Externo Líquido, a
vulnerabilidade é apreendida pelo aumento nos estoques de obrigações, que ficam ainda mais
onerosos quando assentados em perfil curto prazista. Os estudos desenvolvidos para o caso
brasileiro apontam que os maiores contribuintes do aumento no potencial da vulnerabilidade
nacional são: Investimentos em Carteira de Estrangeiros (em Ações e em Títulos de Renda
Fixa) e Investimentos Diretos de Estrangeiros Participação no Capital; todos eles fortemente
influenciados pela dinâmica dos mercados globais, sobretudo pelo índice VIX. Além disso,
outro resultado fundamental do trabalho é o reconhecimento que, diferentemente do que
apresenta a literatura existente, parte dos Investimentos Diretos é especulativa e possui
dinâmica bastante similar (e também influenciada) às aplicações de portfólio. / Doutor em Economia
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/urn:repox.ist.utl.pt:RI_UFU:oai:repositorio.ufu.br:123456789/13464 |
| Date | 19 March 2015 |
| Creators | Pereira, Vanessa de Paula |
| Contributors | Dymski, Gary Arthur, Corrêa, Vanessa Petrelli, Amado, Adriana Moreira, Almeida Filho, Niemeyer, Silva, Guilherme Jonas Costa da, Rossi, Pedro Linhares |
| Publisher | Universidade Federal de Uberlândia, Programa de Pós-graduação em Economia, UFU, BR, Ciências Sociais Aplicadas |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/doctoralThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFU, instname:Universidade Federal de Uberlândia, instacron:UFU |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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