La investigación aplica el Valor en Riesgo (VaR) y Expected Shortfall (ES) a la medición
de riesgo sistémico bajo un enfoque macroprudencial para el sistema financiero peruano
(1995-2012), siendo considerados en el estudio los principales bancos (BCP, BBVA,
Scotiabank e Interbank). La metodología VaR es volcado a la medición de riesgo sistémico
mediante la estimación del VaR del mercado condicional al VaR de cada institución
financiera (CoVaR); mientras tanto, el ES, mediante la estimación de la pérdida esperada
de cada institución financiera condicional a un escenario de estrés en el mercado (Marginal
Expected Shortfall-MES).Estas medidas de riesgo sistémico – sin asociar a montos
monetarios de la hoja de balance de las firmas – muestran que los precios de las acciones de
Scotiabank y BBVA son más sensibles a movimientos en los mercados internacionales.
Adicionalmente, se construye dos indicadores de riesgo sistémico usando el Marginal
Expected Shortfall. El primer indicador consiste en el cálculo de los ratios de
apalancamiento introduciendo las pérdidas esperadas. Mientras que el segundo, consiste en
el cálculo de las pérdidas esperadas individuales como proporción de las pérdidas esperadas
totales del sistema. Los principales hallazgos muestran que a finales de los 90, el banco
predecesor de Scotiabank mostraba ratios esperados de apalancamiento por debajo del 8%;
mientras tanto, durante la crisis de 2008, en términos esperados, BBVA pudo haber
conseguido ratios de apalancamiento alrededor de 5%. Por otro lado, en cuanto a la
proporción de pérdidas esperadas, se muestra que BCP mantuvo niveles altos de pérdidas
como proporción del total en casi toda la muestra; no obstante, esta proporción ha caído en
los últimos años, convergiendo a niveles similares de Scotiabank y BBVA; entretanto,
Interbank ha mantenido bajos niveles de participación en las pérdidas esperadas totales
durante toda la muestra. / Tesis
| Identifer | oai:union.ndltd.org:PUCP/oai:tesis.pucp.edu.pe:123456789/5121 |
| Date | 27 February 2014 |
| Creators | Castro Torres, Cesar David |
| Contributors | Moloche Velarde, Guillermo |
| Publisher | Pontificia Universidad Católica del Perú |
| Source Sets | Pontificia Universidad Católica del Perú |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | Pontificia Universidad Católica del Perú, Repositorio de Tesis - PUCP |
| Rights | Attribution-NonCommercial 2.5 Peru, info:eu-repo/semantics/openAccess, http://creativecommons.org/licenses/by-nc/2.5/pe/ |
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