Ingeniería Comercial, mención en Administración y Economía / El presente seminario tiene como objetivo o finalidad, el estudiar y analizar las principales teorías que hay sobre Valoración de Contratos Futuros sobre Commodties (Teoría del Almacenamiento y Teoría de Premios por Riesgo), y las predicciones que estas hacen en cuanto al comportamiento de las variables explicativas que toman en consideración.
Para ello, tomamos una cantidad considerables de datos (precios diarios), sobre los contratos futuros del Cobre como commodity de referencia, comprendidas entre los años 1997 al 2008, para así poder llevar a cabo el testeo de las hipótesis planteadas por las teorías. Mostramos que medidas de precios, tales como la “base” de los futuros, varían en cuanto al comportamiento de las tasas de interés y variaciones de los inventarios, como también, esta contiene información para poder predecir cual será el precio spot futuro o bien determinar cual será el cambio en el precio spot entre periodos. Por otro lado evidenciamos que los retiros de inventarios, están relacionados positivamente con el Convenience Yield (CY), pero no hay evidencia suficiente sobre si estos varían para valores grandes de CY (comportamiento no lineal). Además estos “retiros” pueden predecir, significativamente, retornos existentes sobre futuros.
Acorde con la teoría, encontramos que el CY decrece a tasas crecientes en relación a los inventarios. Se documenta también, la heterocedasticidad que muestra la volatilidad del CY, la cual es altamente significaba y económicamente importante.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/107911 |
| Date | January 2008 |
| Creators | Pérez Muñoz, Eduardo, López Mendoza, Claudio |
| Contributors | Gregoire Cerda, Jorge, Facultad de Economía y Negocios, Escuela de Economía y Administración |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Pérez Muñoz, Eduardo; López Mendoza, Claudio |
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