Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas / Este trabajo analiza empíricamente la influencia de los inversionistas institucionales sobre la decisión
de tenencias de efectivo, o cash holdings, para diversos mercados emergentes que coticen en bolsa
para los años 2003-2014. Estos inversionistas pueden influir en la política de efectivo por medio del
monitoreo o no, a la gestión de los administradores. En este estudio se dividieron a los inversionistas
institucionales en base a su monitoreo, utilizando la metodología de Ferreira & Matos (2008),
teniendo inversionistas institucionales independientes y grises. Lo encontrado revela que los
inversionistas institucionales totales, a través del monitoreo ejercido permiten a los administradores
incrementar sus tenencias de efectivo, aun cuando se esté en un contexto de bajos niveles de
protección a los accionistas. Similar hallazgos para los inversionistas independientes que le permiten
a los administradores tener más holgura interna, y lo gastan en consonancia con los intereses de los
accionistas. Además si se utiliza como proxy de gobierno corporativo, los inversionistas
institucionales, apoya la idea de que empresas mejor gobernadas tienen más dinero en efectivo. Para
el caso de los inversionistas grises, se encuentra apoyo a la hipótesis de no monitoreo en la cual
debido a que no monitorean a los administradores, dejan a estos seguir sus propios objetivos, lo que
lleva al incremento de las tenencias de efectivo en la empresa
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/140233 |
| Date | 04 1900 |
| Creators | Hidalgo Soto, Nicolás |
| Contributors | Jara Bertin, Mauricio, Escuela de Postgrado, Economía y Negocios |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Atribución-NoComercial-SinDerivadas 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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