TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN TRIBUTACIÓN / Las sociedades matrices chilenas con filiales productivas en Chile y
el extranjero, han financiado principalmente la adquisición de bienes de capital
de alto valor, siguiendo un modelo y estructura financiera diseñado de acuerdo
a la reglamentación vigente y en consideración a la Reforma Tributaria dictada
en Septiembre del año 2014. Este modelo es un modelo de amplia difusión
práctica y académica.
Este modelo, actualmente puede estar cumpliendo las normas
vigentes y tener en consideración las nuevas normas anti elusivas, incluidas en
la ley Nº 20.780, pero no tenemos certeza, que esté preparado para las normas
que vendrán a futuro y que la OCDE ha sugerido implementar a sus países
miembros. Una parte significativa de las nuevas normas incluidas en la Reforma
Tributaria del año 2012 y 2014, están inspiradas en las guías de la OCDE que
se presentan en los documentos que describen las BEPS, con el objetivo de
evitar la erosión de la base imponible o la alteración de los precios de
transferencia. Las guías de la OCDE respecto de transacciones transfronterizas
son referidas como BEPS y describen las organizaciones empresariales y
modelos utilizados por las empresas Multinacionales en sus planificaciones
tributarias agresivas y no agresivas. La consulta de estos modelos está
restringido a los funcionarios de las organizaciones recaudadores de impuestos,
pero en las publicaciones de acceso público, se pueden apreciar la mención a
las principales formas que utilizan las empresas multinacionales y las
recomendaciones a la autoridad tributaria de los países miembros para evitar la
elusión de impuestos.
El propósito de esta tesis es presentar el modelo generalmente
utilizado por las sociedades chilenas que tienen filiales en nuestro país y en
extranjero, para financiar la inversión de bienes de capital en Chile, presentando
sus vulnerabilidades, frente a las nuevas normas tributarias que se
implementarán a futuro, con el objeto, de ser consideradas en las próximas
organizaciones empresariales. Las nuevas estructuras societarias y de
administración, gestión y operación, deben prever estas nuevas normas, porque
una acción reactiva, sería tardía en su reacción, por las complejidades que
significa llevar a efecto una reorganización empresarial y por la entrada en
vigencia de las normas anti elusivas. Un aspecto central son las
recomendaciones de la OCDE referidas al cobro de intereses y sus límites entre
partes relacionadas y la implementación de las mejores prácticas en el diseño
de las normas de la autoridad tributaria para prevenir la erosión de la base
imponible, a través de la rebaja de gastos de intereses, más allá de las que
podrían obtenerse o determinarse en condiciones de mercado con una
institución financiera no relacionada.
En la presente Tesis, efectuaremos un análisis detallado de las guías
de la OCDE, sobre los límites a los gastos de intereses y cuáles son los límites
ya incorporados en nuestra legislación. La brecha entre ambas, se presenta en
la sección 4.3 y se analizó esta brecha aplicada al modelo de financiamiento
tradicional, utilizado por los grupos empresariales chilenos y extranjeros. Esta
brecha fue aplicada a un caso de estudio, analizando los datos públicos de
algunos grupos empresariales, con información pública en la sección 4.4. Al
aplicar las guías de la OCDE, aún pendientes, al modelo financiero y las
exigencias de rentabilidad normales a los estados de resultados proforma,
concluimos que el modelo financiero actual, no está preparado para las nuevas
normas que serán implementadas a futuro y es tiempo que los grupos
empresariales modifiquen su estructura de financiamiento, en un horizonte de
no más de dos años, para estar preparados para mantener un nivel óptimo de
financiamiento y de carga tributaria, la cual será incrementada en caso de no
efectuar los ajustes necesarios a su organización empresarial.
Los principales aspectos que hemos detectado en esta brecha en la
estructura de financiamiento, son el cumplimiento del rango de gastos de
intereses entre un 10% y 20% del Ebitda, restricción del ratio de endeudamiento
al ratio del grupo empresarial y el requisito de evaluar los niveles de riesgo con
un modelo financiero profesional como podría ser el z-score o equivalente, para
respaldar y justificar que los gastos de intereses de la filial, cancelados a la
institución financiera del grupo empresarial, son razonablemente similares a los
obtenidos en el financiamiento desde una institución no relacionada, cumpliendo
el principio de Arm`s Length.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/143076 |
| Date | 11 1900 |
| Creators | Vidal Vargas, José Benedicto |
| Contributors | Valdivieso, Paul |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
Page generated in 0.0093 seconds