<p>Syftet med denna magisteruppsats är att undersöka Stockholmsbörsens reaktion i samband med företagens kungörelser av börsavknoppningar enligt Lex Asea. För detta ändamål genomfördes en eventstudie för alla företag som har kungjort deras avknoppningsplaner mellan åren 2000 och 2005. Undersökningspopulationen för denna studie uppgick till 23 företag som sammantaget gjort 25 kungörelser under den studerade perioden. För beräkning av eventuella abnormala avkastningar användes marknadsmodellen, med uppskattningar baserade på den historiska utvecklingen hos OMX SPI –indexet och hos de berörda aktierna. Resultatet från studien visade att det förelåg en positiv abnormal avkastningsutveckling under det studerade eventfönstret. Den positiva utvecklingen inträdde redan 6 dagar innan själva kungörelsen för att sedan jämnas ut dagarna efter tillkännagivandet. En vidare utredning om eventuella samband mellan en viss positiv abnormal avkastning och ett specifikt motiv kunde inte identifieras. Det fanns heller inget annat som tydde på att branschtillhörighet eller att företagen knoppat av till en viss börs skulle medföra en specifik positiv abnormal avkastning. Slutsatserna för denna studie blir således:</p><p>·Kungörelser av avknoppningar mellan åren 2000 och 2005 har</p><p>generellt medfört positiva priseffekter, som innebär att större</p><p>delen av dessa företag har fått positiva abnormala avkastningar.</p><p>·Det finns ingenting som tyder på att branschtillhörigheten,</p><p>avknoppning till en viss börs eller angivande av ett visst motiv</p><p>skulle medföra en viss abnormal avkastning.</p> / <p>This master thesis studies the Stockholm Exchange’s reaction towards the company announcements for spin-offs, complying with Lex Asea. For this purpose an event study has been conducted, which included all the companies that made announcements regarding their spin-off plans for the period between years 2000 and 2005. The sample for this study consisted of 23 companies and 25 spin-off events. The market model was used to compute the abnormal returns on a number of selected securities. The findings of this study suggest that announcements have positive impacts on companies’ securities. These positive effects are shown as early as 6 days before the announcement day, and it tends to stabilize over the days after the announcement. Furthermore any relations between the companies’ abnormal returns and their line of businesses or their listings to a certain stock exchange cannot be identified in this study. There is no further evidence in this study that indicates any relations between a company’s abnormal returns and specific motives. The conclusions for this study are as follows:</p><p>·The spin-off announcements during the period 2000-2005 have in</p><p>general contributed positive effects to the companies’ securities.</p><p>·There is no evidence whatsoever that indicates there is any</p><p>correlation between a company’s abnormal returns and its line of</p><p>business, spin-off listings in a certain stock exchange or specific</p><p>motives.</p>
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA/oai:DiVA.org:sh-821 |
| Date | January 2006 |
| Creators | Ho, David, Eriksson, Marika |
| Publisher | Södertörn University College, School of Business Studies, Södertörn University College, School of Business Studies, Huddinge : Institutionen för ekonomi och företagande |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | Swedish |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, text |
Page generated in 0.0027 seconds