[pt] Este trabalho é composto por dois artigos. No primeiro deles, modela-se a
atuação de fundos de investimento pequenos em mercados relativamente ilíquidos
com o objetivo de identificar os efeitos de suas transações sobre o volume
transacionado das carteiras de ativos, bem como sobre seus preços. Insere-se um
incentivo à coordenação entre os fundos de investimento, o que faz com que a
distribuição das carteiras compostas pelos fundos seja concentrada ao redor da
carteira média de mercado. Como se lida com um mercado ilíquido, tem-se que as
carteiras próximas à média sofrerão um aumento maior de preço. Além disso,
mostra-se que a quantidade total – soma das quantidades investidas em todas as
carteiras por todos os fundos – cresce quando o motivo de coordenação está
presente. Esse crescimento contribui para o aumento médio da variação de preços
dentre todas as carteiras. O segundo artigo se dedica à inclusão no modelo básico
de uma nova fonte de informação quanto à rentabilidade das carteiras dos fundos:
um concurso de rentabilidade. Mostra-se que os resultados alcançados são
exatamente opostos aos do aumento da coordenação. / [en] The present work is formed by two articles. In the first, I model the
interaction of small investment funds in a relatively illiquid market with the aim
of identifying the effects of their transactions on volume and price movements of
assets. The behavior of the investment funds exhibits a coordination-motive,
which ultimately diminishes the differences in the composition of the various
portfolios. In an illiquid market, the rise of the price of these portfolios is higher.
Besides, I show that the total volume bought by all funds rises when the
coordination-motive is present. That contributes to raise the variation of prices
among all portfolios. The second article is dedicated to the inclusion on the basic
model of a new source of information concerning the profitability of the funds: a
profitability contest. The results are opposite to the case in which the
coordination-motive is present.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:14706 |
| Date | 11 December 2009 |
| Contributors | VINICIUS DO NASCIMENTO CARRASCO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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