[pt] Esta dissertação de mestrado se propõe a fazer uma investigação sobre as variáveis que influenciaram os fluxos de recursos para fundos de renda variável no Brasil no período compreendido entre julho de 1997 e junho de 2001. Utilizamos um modelo de regressão múltipla para tentar averiguar se as variáveis retorno, risco, rede de distribuição, tamanho dos fundos e o fluxo agregado para a indústria influenciam o comportamento dos fluxos de recursos para nossa amostra composta por mais de 150 fundos de ações das mais diversas instituições. / [en] This Master`s Degree dissertation aims to investigate the variables that might influence the flow of resources to equity funds in Brazil between July 1997 and June 2001. We used a General Linear Model (GLM) to verify if variables such as return, risk, distribution network, funds net worth and the aggregate flow of funds to the industry can explain the flow of resources to each of more than 150 equity funds that compose our sample.

[pt] Os fundos de previdência complementar fechados, também conhecidos como fundos de pensão, através da geração de poupança interna e na ampliação do investimento produtivo desempenham uma participação importante no desenvolvimento da economia. O presente trabalho teve como objetivo verificar o desempenho dos fundos de pensão, no período de 2010 a 2014. No total foram analisadas as rentabilidades anuais de 60 fundos, sendo que 30 de patrocinadores privados e 30 de patrocinadores públicos. Esta pesquisa procura analisar o desempenho destes fundos e verificar se estes possuem uma rentabilidade satisfatória, avaliar se existe diferença de gestão entre fundos com patrocinadores de empresas públicas e privadas e posteriormente para determinar os fatores de risco das carteiras dos fundos seria utilizado o modelo proposto por Sharpe, conhecido como analise de estilo baseado em retorno. A avaliação dos desempenhos dos fundos foi realizada por modelos quantitativos clássicos como índice Sharpe, índice de Modigliani e índice de Treynor. A pesquisa de fundos de previdência complementar fechada se justifica, pelos poucos estudos publicados, pelo crescimento continuo das discussões sobre análise de desempenho e estilo de gestão nestes fundos. / [en] Closed pension funds, also known as pension funds, through domestic savings generation and expansion of productive investment play an important role in developing the economy. This study aimed to verify the performance of pension funds in the period 2010 to 2014. In total the annual returns of 60 funds were analyzed, of which 30 private sponsors and 30 public sponsors. This research seeks to analyze the performance of these funds and to determine whether they have a satisfactory profitability, assess whether there are differences in management between funds with sponsors of public and private companies and subsequently to determine the risk factors of the portfolios of the funds would be used the model proposed by Sharpe, known as return-based style analysis. The evaluation of the performance of the funds was performed by classical quantitative models as Sharpe ratio, Modigliani index and Treynor index. The survey closed pension funds is justified by the few published studies, the continued growth of discussions on analysis of performance and style of management in these funds.