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[en] DETERMINANT FACTORS OF ASSET ALLOCATION STRATEGIES OF BANKS WITH RETAIL ACTIVITIES IN BRAZIL / [pt] FATORES DETERMINANTES DA ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO DE ATIVOS DOS BANCOS COM ATIVIDADES DE VAREJO NO BRASILLUIZ MARIO CAMPELLO P M DE FARIAS 01 September 2005 (has links)
[pt] Diversos trabalhos publicados recentemente analisam o
impacto da entrada
de bancos estrangeiros no mercado bancário brasileiro.
Muitos desses estudos
avaliam o impacto dessa entrada no desempenho dos bancos
nacionais, na oferta
de crédito e em outras variáveis. Outros estudos enfatizam
a oferta de crédito e o
papel social dos bancos como fontes de financiamento para
a iniciativa privada.
Entretanto nenhum estudo amplo foi realizado com o
objetivo de se identificar
quais são os fatores determinantes da estratégia de
alocação de ativos dos bancos
com atividades de varejo no Brasil, e se esses fatores
diferem entre bancos
privados nacionais, bancos estrangeiros e bancos estatais.
Para responder essas
questões este estudo analisa dados das demonstrações
financeiras de 35 bancos
referentes ao período de 2000 a 2003. Os bancos da amostra
foram selecionados
na lista dos 50 Maiores Bancos por Ativos Totais (-)
Intermediações, elaborada
pelo Banco Central do Brasil, com um critério adicional de
terem apresentado
mais de cinco agências bancárias em qualquer ano do
período analisado. Este
trabalho enfatiza as características dos bancos como
fatores determinantes da
estratégia de alocação de ativos. Foram realizados testes
estatísticos e regressões
de dados em painel considerando três grupos de
regressores: tamanho do banco,
tipo de controle, e sua estrutura de financiamento. Os
resultados sugerem que há
diferenças no financiamento dos ativos entre bancos
privados nacionais,
estrangeiros e estatais. / [en] Several recent papers analyze the impact of foreign bank
entry on the
Brazilian bank market. Some of these studies assess the
impact of those entrances
on domestic banks` performance, on the overall credit
supply, and on other
variables. Other studies emphasize the credit supply and
the banks` social role as
financiers of the private sector. Nevertheless, no
comprehensive study has aimed
at identifying the determinant factors of asset allocation
strategies of banks with
retail activities in Brazil, and whether these factors
vary according to different
bank ownership control - private domestic, government, and
foreign. With the
objective of shedding some light on this subject, this
work analyzes the financial
statements of 35 banks in the time period 2000 - 2003. The
sampled banks were
selected from the list of the Largest 50 Banks by Total
Assets (-) Intermediations,
organized by The Central Bank of Brazil, with the
additional criteria of having
more than 5 offices in any year of the considered time
period. The present work
emphasizes the banks` characteristics as determinant
factors of asset allocation
strategies. Statistical tests and panel data analysis were
run allowing for three
regressor groups: bank size, ownership control, and
funding structure. The results
suggest there are significant differences between private
domestic, government,
and foreign banks in financing their assets.
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[en] THE DETERMINANT FACTORS OF THE OPEN CAPITAL BRAZILIAN COMPANIESNULL CAPITAL STRUCTURE: A DATA PANEL ANALYSIS / [pt] FATORES DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL DAS EMPRESAS DE CAPITAL ABERTO NO BRASIL: UMA ANÁLISE EM PAINELFABIO LUIZ BIAGINI 13 January 2004 (has links)
[pt] Considerando a importância da estrutura de capital para as
finanças empresariais, e apesar de não ainda existir
consenso sobre a existência de uma estrutura ótima de
capital, buscamos neste trabalho investigar à luz da Teoria
da Hierarquização das Fontes de Financiamento, desenvolvida
por Myers (1984), como a estrutura de capital das empresas
brasileiras de capital aberto, no período de 1998 a 2002,
estaria associada a uma dada hierarquia de preferência por
fontes de financiamento, dentro da lógica proposta pelo
autor, onde as empresas utilizariam primeiramente o
autofinanciamento, em seguida recorreriam ao uso de
dívidas, e como última opção optariam por emitir ações.
Desta forma, este trabalho não visa discutir a problemática
da existência ou não de uma estrutura ótima de capitais,
mas sim analisar empiricamente a importância e validade dos
diversos fatores apontados na literatura como determinantes
da Estrutura de Capital das Empresas: Dimensão ou Tamanho,
Oportunidades de Crescimento, Composição do Ativo,
Lucratividade, Risco, propondo e verificando, inclusive, a
significância de novas variáveis independentes como o
Controle Acionário, Impacto Cambial, da Inflação e da Taxa
de Juros. / [en] In view of the importance of the capital structure to
corporate finance, and inspite of not existing consensus
about the existence of the optimal capital structure yet,
we seek in this work to research how the Capital Structure
of Open Capital Brazilian Companies, from 1998 untill 2002,
would be associated to a specific Pecking Order, inside the
logical proposed by Myers (1984). In this way, this work
does not try to discuss the existence or not of one optimal
capital structure, but analyses empirically the importance
and the validity of the many factors pointed in the
literature as determinants of the Companies Capital
Structure: Dimension, Growth Oportunity, Asset Composition,
Profitability, Risk, also proposing and verifying the
significance of new independent variables like the type of
capital control, the impact of currency devaluation,
inflation and the interest levels.
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