[pt] Como políticas macroprudenciais no mercado de crédito afetam o spread bancário? Para responder essa questão nós propomos um modelo de competição bancária que contempla diferenças de comportamento observadas entre bancos públicos e privados bem como particularidades do mercado de crédito para pessoas jurídicas vis-à-vis o mercado de crédito para pessoas físicas. Nós resolvemos o modelo e o calibramos usando parâmetros da economia Brasileira, onde os bancos públicos possuem quase metade do estoque de crédito da economia, além de terem desempenhado forte papel contracíclico no mercado de crédito nos últimos anos. Subsequentemente, nós usamos as condições de equilíbrio do modelo para estudar os efeitos de medidas macroprudenciais no mercado de crédito sobre os spreads bancários. Os resultados mostram que políticas de expansão de crédito via bancos públicos são mais eficientes em reduzir o spread quando implementadas durante períodos de recessão do que quando implementadas em períodos expansão econômica. / [en] How countercyclical macroprudential credit policies affect the loan spread? To answer this question, we propose a microeconomic model of bank competition that contemplates differences in the behavior of public and private banks and the peculiarities of the market for corporate loans vis-a-vis the market for consumer loans. We solve the model and calibrate it using parameters of the Brazilian economy, where government-owned banks not just have accounted for almost half of the outstanding loans in the credit market but also have played a strong countercyclical role in the economy. Subsequently, we use the equilibrium conditions of the model to study the effects of macroprudential credit policies on loan spreads. The results indicate that credit expansion by public banks is more effective to reduce loans interest rates during recession periods than during periods of economic expansion.