[pt] Esse artigo investiga o fenômeno de Overbidding em Leilões de Primeiro preço com valorações privadas e independentes. O presente estudo considera a possibilidade de que a percepção equivocada da probabilidade de se vencer o leilão e sua derivada em relação ao lance sejam causas relevantes para esse fenômeno. Além disso, busca-se investigar os fatores que causam essa má percepção. Foi realizado um experimento como forma de identificar a relevância desses fatores para o entendimento completo do fenômeno de Overbidding. Os resultados experimentais confirmam a existência desse viés, além de indicar o erro de previsão da chance de se vencer o leilão como uma causa importante para a ocorrência do mesmo, apesar de esse não explicar totalmente a diferença entre o ótimo teórico e os lances efetuados pelos indivíduos. Por outro lado, há indícios de que a má percepção da variação da probabilidade de se ganhar o leilão não esteja correlacionada com o fenômeno em estudo. / [en] This paper investigates the Overbidding phenomenon in first-price independent private values auctions. Experiments were conducted to investigate the hypothesis that overbidding may be driven by misperception about either the probability of winning the auction or the derivative of this probability. This paper also investigates possible causes of this misperception. The experimental outcomes confirm the presence of the overbidding phenomenon and indicate that the forecasting error of the chance of winning the auction is an important factor, although it can not fully account for the observed bias. The results also indicate that misperception of probabilities’s derivatives is not correlated with overbidding.