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信用評等分組下之合成型CDO評價

郭銚倫 Unknown Date (has links)
CDO經由分券的過程將資產的特有風險與系統性風險予以劃分，主要的目的是讓投資者針對風險承擔的能力購買不同的分券。在信用指數合成型CDO方面，市場實務採用簡化的LPGC(Large Pool Gaussian Copula Model)評價，面對降等與特別事件造成的個別資產違約卻無法有效的評估。本文在LPGC上加入信用評等分組與信用移轉矩陣，以Factor Copula方法建立聯合違約關係，配合高斯積分的數值方法計算出各分券的價格，對於信用評等下降的情況與LPGC做比較，結果顯示分組能夠有效的阻隔資產的特有風險，不會讓其他的資產也受到此資產降等的嚴重影響，因此適當的分組夠使模型對於系統與非系統風險有較佳的反應能力。
合成型CDO
信用評等分組
CDO
LPGC

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