本文擬從建築資金變動的角度，分析金融機構貸放之建築資金變動對住宅建築投資業 者利潤造成之衝擊，並尋求改進建築融資制度之道。道先藉由理論的分析，探討借貸 資金結構變動對建商利潤的影響。其次探討國內外建築融資運作體制對建築資金貸放 之影響，並檢視國內建築資金貸放之情況。另外，本文針對目前國內住宅投資興建最 常採用之方式設計典型個案，運用現金流量模型檢視金融機構貸放建築資金變動對建 築投資業者之自有資金內部報酬率造成何種程度之衝擊。最後，綜合上述分析結果， 配合國內現況而提出健全我國建築融資制度之政策建議。 關鍵詞：建築融資、資金變動、折現現金流量模型。

隨著房價的高漲，建築融資與購屋貸款已成為房地產供需雙方重要的資金來源，但是在國內相關研究不足的情況下，許多存在於不動產金融領域的說法或現象一直無法獲得澄清，使得在探討如何改進我國不動產融資問題時增加許多困難，本研究的目的即在探討我國銀行決定建築融資與購屋貸款放款條件時考量的因素及對擔保品估價的合理性，並將本研究的研究結果提出建議，作為政府與銀行不動產融資政策的參考。 　　本研究以臺灣土地銀行貸放案例為實證資料，研究結果指出，不論建築融資或購屋貸款，標的物價格皆為銀行決定融資額度的最主要原因，而借款人償還能力所受到的重視實在相當有限。此一實證結果說明了我國銀行放款重視標的物的保守心態。而且如預期般，此種過分強調按標的物價格放款的結果，造成徵信放款人員為了確保債權收回或爭取優良客戶，而將借款人所提供的標的物價格壓低或提高的現象，值得銀行與相關單位注意。 　　從以上研究結果，本文建議政府應改善整體金融環境，協助銀行建立完整的徵信制度，消除銀行放款只看擔保品的保守心態，加強重視借款者的信用與償還能力，並儘速建立估價師制度，使借款者權益與銀行的債權獲得合理的保障。而政府如何協助銀行開發資金，建築經理公司如何提昇專業能力，增加銀行資金的流動性與降低放款時的風險，從而提高貸款額度並降低放款利率，將是政府、銀行與建經業者三方面應共同努力的方向。