在日益競爭激烈的聯貸市場中，發生超額認購之情形越來越普遍。當公司發生超額認購後，通常會對貸款條件進行調整。本研究使用LPC資料庫與Compustat資料庫，並且依據「超額認購後公司的調整情形」作分類，分別研究其後續資金運用之決策上有何差異。實證結果指出，超額認購後調升貸款金額的公司中，投資機會較高之公司群後續將資金運用於資本支出上，投資機會較低之公司群則是將資金以現金形式保留在公司內部，且兩者均不會將資金發還給外部投資人。另外，此兩類公司之經理人薪資以及紅利均上升，但是卻伴隨著較差的盈餘表現，印證公司內部存在某種代理問題。尤以投資機會較高之公司群而言，前三大經理人持股反而在高額認購後下降，更加深股東與經理人之間存在代理問題的疑慮。

台灣資本市場目前已實行競價拍賣制度有十餘年之久，相關研究資料累積已具相當之規模，因此許多學者進行競價拍賣制度對於承銷制度改變影響之研究，已具相當之成果，大多針對競價拍賣制度實施後是否可以對於改善上市掛牌後股票折價幅度過大以及蜜月期過長等不效率現象進行相關探討及研究。 因此，本研究針對投資人標單資訊內涵進行對報酬率及價格變動率影響之研究，於建立兩大模型研究結果分析後，我們可以清楚了解台灣競價拍賣市場中，個人投資者標單資訊內涵可以提供蜜月期報酬率及變動率的正向解釋能力與預測效果，也因此證明台灣股票市場報酬率及價格波動程度容易受一般散戶投資人情緒所影響；而法人投資者標單資訊內涵則可能由於與美國市場具有結構性差異，使得台灣市場的法人投資者標單資訊內涵無法提供模型的顯著解釋能力，肇因於台灣市場主要參與者為散戶投資人。另外一原因可能是台灣市場中的法人投資者標單資訊內涵已反映在IPO股票價格之中，因此無法對蜜月期及上市後報酬率和價格變動率有所影響。加入峰態係數進行研究後發現，投資者標單需求曲線型態對於報酬率以及價格變動率皆沒有顯著影響，顯示投資人出價集中的高狹峰型態不能解釋蜜月期及上市後的報酬率和價格變動率，可能是由於資訊早已暴露在市場中，價格也早已反映此項資訊，因此無法解釋之後的報酬率以及價格變動率型態。