本文以Paolo Gelain(2010)所建構的SWBGG模型，結合Smets & Wouters(2003,2005,2007)及Bernanke,Gertler and Gilchrist(1999)，建構具有金融摩擦(financial frictions)的動態隨機一般均衡模型，用台灣的總體時間序列1980Q3-2011Q4的季資料，拱用七種觀察值：分別為實質GDP成長率、實質投資成長率、實質消費成長率、實質工資成長率、GDP平減指數成長率、工時和金融業隔夜拆款利率利用貝氏估計做參數估計，主要分析分析不同衝擊下對於台灣景氣循環波動影響，及外部融資溢酬與景氣波動的相關性。