This thesis investigates the predictability of trading strategies in the European and American stock market from 2001 to 2013. More specific, we examine the indices CAC40, DAX, FTSE100, NASDAQ and S&P500 first with the simple moving averages, then with trading rules based on the forecasts of time – series models and finally with the combination of the technical trading rules and time –series models. The significance of the examined trading rules tested with standard t – tests. The standard tests results show that technical trading rules are the most profitable strategy, second follows the combined and then the time – series rules as the least profitable trading strategy related to buy – and – hold strategy. / Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι η διερεύνηση της προβλεπτικής δυνατότητας στρατηγικών επενδύσεων που εφαρμόζονται στην Ευρωπαϊκή και Αμερικάνικη χρηματιστηριακή αγορά, για τη χρονική περίοδο 2001-2013. Πιο συγκεκριμένα θα εξετασθούν οι δείκτες CAC 40, DAX, FTSE 100, NASDAQ και S&P 500, με κανόνες κινητών μέσων όρων, με κανόνες που βασίζονται σε μοντέλα πρόβλεψης χρονολογικών σειρών και με κανόνες συνδυαστικών των δύο ανωτέρω. Οι παραπάνω στρατηγικές θα συγκριθούν με την στρατηγική διακράτησης (Buy-and-Hold), που έχει ορισθεί ως benchmark στρατηγική και η σημαντικότητα των αποτελεσμάτων θα εξετασθεί με στατιστικούς ελέγχους t-statistics.