Orientador: Eduardo Strachman / Resumo: Em um ambiente de globalização financeira, a taxa de câmbio se coloca como uma variável de relativa importância para uma economia. A justificativa para isso está centrada no fato de que ela representa um dos principais preços relativos de uma economia e, portanto, estudos que buscam descobri a sua determinação, os seus movimentos e a sua dinâmica estão constantemente presentes na literatura econômica. A emergência sobre essa temática surgiu após o fim do acordo de Bretton Woods em 1973, no qual o seu fim resultou em mudanças na arquitetura do sistema monetário e financeiro internacional, modificando, entre várias coisas, o relacionamento dos países com as suas respectivas taxas de câmbio. Em alguns países o regime de câmbio flutuante foi adotado em detrimento do regime de câmbio fixo, e com isso as taxas de câmbio passaram a apresentar um comportamento altamente volátil, o que despertou a curiosidade sobre este fato. O comportamento volátil das taxas de câmbio somado a propagação da globalização financeira, ocasionou o processo de “financeirização” das taxas. Este processo estreitava a relação do câmbio com os fluxos de capitais de curto prazo, além de permitir ganhos especulativos com a variação cambial. Com essa nova realidade, alguns estudos emergiram com o objetivo de explicar a nova dinâmica cambial. É neste contexto que surgiu a abordagem pós-keynesiana de determinação cambial, que traz como um dos fundamentos a criação do Modelo Mental. O modelo mental seria um esquema... (Resumo completo, clicar acesso eletrônico abaixo) / Abstract: The following study aims to verify the applicability of the mental model to explain the dynamics of the exchange rate in Brazil from 2001 to 2018. The end of Bretton Woods agreement in 1973 led to changes in the international financial architecture, such as the ones observed in the relationship between a country with its exchange rate. As some countries chose the floating Exchange rate regime instead of the fixed one. the exchange rates of the following years presented a highly volatile behavior. This behavior added to financial globalization, growing demand for liquid assets, and deep markets, caused a financialization of the Exchange rate. This process strengthened the relation of the Exchange rate to short-term capital flows. In addition, it permitted speculation profits from the exchange variation. In this same period, lots of theories and models were formulated trying to explain this new outline. Among them, there is the post Keynesian approach of exchange rate determination. According to it, agents’ expectations and short-term capital flows are the driving force of currency movements. Thus, this approach created a mental model which delineates the development of those expectations. The complete mental model has three phases; indicators, base factors, and processes, and it will be used as part of this paper methodology. As this study is a descriptive and explanatory, its methodological procedures were divided in two parts. First, there is a descriptive statistical analys... (Complete abstract click electronic access below) / Mestre